交易员表示，LPR符合市场预期对债券利率未产生影响，10年国债全天小幅震动，交易活跃度不高，上周五的地产政策已基本消化。

国盛证券认为，回落趋势符合预期、也符合季节性，但社融、M1等这么多指标同时负增实属异常，倾向于认为，也应和暂停银行手工补息、金融数据“挤水分”等技术性因素的扰动有关。

①4月末M2余额同比增速较3月有所回落，主要受近期存款向金融市场“分流”、资金空转和手工补息被规范治理、金融业增加值核算优化调整等因素影响；
②当前社融指标能更好反映金融对实体经济的支持力度；
③信贷总量保持平稳增长，融资成本实现稳中有降。

①今年地方债的供给偏慢，主要受新增专项债发行进度滞后拖累。专项债项目审核趋严，审核时间拉长。
②若特别国债落地时，降准、逆回购、MLF放量等政策可期。