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【解读】联通、电信5G网络共建共享 影响几何?
2019-09-09 20:36:17
财联社
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财联社9月9日讯,中国联通公告称,与中国电信进行5G网络共建共享合作。根据合作协议,联通运营公司将与中国电信在全国范围内合作共建一张5G接入网络, 双方划定区域,分区建设,各自负责在划定区域内的5G网络建设相关工作,谁建设、谁投资、谁维护、谁承担网络运营成本。

申港证券研报认为,联通和电信的共建共享对5G建站整体规模影响不大。考虑到电联共建共享的目标是合作建立一张能与中国移动形成竞争能力的网络,且电联的频谱略高于移动的频谱。结合联通领导层的表态,“总体两家和移动投资规模相当”,申港证券研报认为,从建站量角度考虑,仍会呈现“联通+电信≥移动”的结果

申港证券研报指出,共建共享方案可有效降低运营商的TCO(Total Costof Ownership)。联通、电信在4G时代便有共建共享合作,但因规划较晚、建网方案不同,在全网占比极低。4G时代,全球共30个运营商采用了共建共享方案。此外,从频谱和覆盖能力上看,联通和电信能力相近,具备先天合作基础。

为了最大化5G初期CAPEX效能,申港证券研报认为,联通和电信的共建共享将采用共享载波方案,双方按照南北进行大致分区,一方独立负责无线侧设备的建设和运维,双方独立运营各自品牌。相比4G各自重复建设,共建共享可更快的推动两家的网络覆盖范围,追赶移动。

申港证券研报分析称,联通和电信的共建共享已成必然趋势,最终落地方案仍未公布,对5G投资的实际影响有限,短期来看会对市场有一定的情绪冲击。但对于5G投资的核心逻辑没有改变。参考韩国5G用户数的快速增长,已在今年8月达到250万户。国内未来基站需求和运营商CAPEX的增长在未来2-3年有望得到保障。仍然长期看好5G相关产品的成长逻辑,包括通信设备商龙头中兴通讯,传输设备商龙头烽火通信,及上游核心供应链企业。

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