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这只PCB龙头预增带动板块集体上涨 行业后续还有哪些看点?
2019-10-11 09:43:56
季晟|科创板日报
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原创

《科创板日报》(上海,研究员 季晟)讯,11日,主营PCB的深南电路股价以涨停价开盘。消息面上,公司昨晚公告,预计前三季度实现净利润7.8亿-8.7亿元,同比增长65% -85%。公司上半年业绩增速为68%。

公司称,业绩增长因订单相对饱满,产能利用率处于较高水平;同时,与去年同期相比,南通数通一期工厂贡献新增产能,带动主营业务收入及利润有所增长。

受深南电路带动,PCB板块个股纷纷高开。

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机构看好深南电路量价齐升逻辑兑现

国金证券认为,考虑到公司南通一期产能利用率提升,按净利率10%(19H1是9.84%)、 PCB 营收占比73.6%(参考19H1),可保守估算出公司PCB产品单月产值为7.4-9.6亿元。

结合公司龙岗90万平方米/年、无锡50万平方米/年和南通一期接近40万平方米/年产能满产计算,公司PCB产品单价已经达到 4900-6400元/平方米,价格中枢为5650元/平发米。

5650元/平方米的单价水平相对公司2018年以前约3000元/平方米的单价已经提升了88%,相对预估的2019上半年近4000元/平方米的单价环比增长41%,可见公司产品结构持续改善并且还在边际向好变化,5G及IDC等下游驱动的量价齐逻辑正在兑现。

5G和汽车电子成PCB增长新动力

PCB产品的下游应用领域广泛,其周期性受单一行业影响小,主要随宏观经济的波动以及电子信息产业的整体发展状况而变化。

2014年,4G网络的推广和普及使得我国通信设施投资再次迎来井喷式增长。海通证券认为, 5G的建设将提升打开市场空间,带来PCB的大幅需求。

此外,根据中投顾问产业研究中心的数据,汽车技术70%左右的创新源自于汽车电子,汽车电子技术的应用程度已经成为衡量整车水平的主要标志。预计全球汽车电子市场在未来几年将保持较高的增速,向不同车型渗透将提升 PCB的需求。

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