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资产超2000亿南粤银行决定不行使二级资本债赎回选择权
2019-11-07 22:48:05
财联社记者 李愿
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财联社(北京,记者 李愿)讯,11月7日,广东南粤银行发布公告称,决定不行使2014年二级资本债券的赎回选择权,并于12月9日按时付息。

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图注:公告截图

“这是该银行内部最新的决定,且已通过董事会决议,”10月31日,即有知情人士对财联社记者表示,“目前还没有公告,但真实性肯定没有问题。”次日,前述知情人士再次对财联社记者称,“广东监管部门已经到该行了解了情况。”

11月6日,财联社记者曾就该行“不行使二级资本债券赎回选择权的具体情况和安排”给该行相关人士发送采访提纲,但截至发稿仍未收到回复。

业内人士表示,不赎回二级资本债的做法相当于打破了行业惯例,或说明该行或多或少在经营上有些麻烦。

为什么不赎回?

据该行2018年年报显示,该行于2014年12月8日在银行间债券市场以公开招标的方式发行总额为15亿元二级资本债券,该债券为10年期固定利率品种,在第5年末附有前提条件的发行人赎回权,票面利率为6.00%,按年付息。

据该二级资本债券发行条款显示,赎回权条件为:本期债券设定一次发行人选择提前赎回的权利。在行使赎回权后发行人的资本水平仍满足银监会规定的监管资本要求的情况下,经银监会事先批准,发行人可以选择在本期债券第5个计息年度的最后一日,按面值一次性部分或全部赎回本期债券。

同时选择赎回权须取得银保监会批准并满足两个条件之一:1、使用同等或更高质量的资本工具替换被赎回的工具,并且只有在收入能力具备可持续性的条件下才能实施资本工具的替换;2、行使赎回权后的资本水平仍明显高于银监会规定的监管资本要求。此外,在满足赎回条件下, 发行人若选择行使赎回权,将至少提前1个月发出债券赎回公告,通知债券持有人有关赎回执行日、赎回金额、赎回程序、付款方法、付款时间等具体安排,同时通知中央国债登记结算有限责任公司,并披露律师出具的法律意见书及监管机构同意本次赎回的监管意见函。

该行2018年年报还显示,该行已于2015年12月9日、2016年12月9日、2017年12月9日及2018年12月9日完成上述二级资本债券的付息,付息金额均为9000万元。

“该行选择不赎回二级资本债券,主要是新的二级资本债券发不出去,”上述知情人士对财联社记者表示。

所谓商业银行二级资本债,是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券,可用于补充商业银行资本充足率。

同时根据《商业银行资本管理办法(试行)》规定“商业银行发行的二级资本工具有确定到期日的,该二级资本工具在距到期日前最后五年,可计入二级资本的金额,应当按100%、80%、60%、40%、20%的比例逐年减计”,这意味着发行人不赎回时二级资本债的资本补充效果逐渐下降。

兴业研究策略分析师郭益忻表示,在目前相对主流的“5+5”期限设置下,如果符合“资本水平仍满足银监会规定的监管资本要求”的前提,商业银行在第5年末可以行使提前赎回权,“而考虑到最后5年打折计入,商业银行往往会选择新发一期二级资本债并赎回存量的二级资本债。”

“通常发行人资本充足率不足或者经营困难时,监管机构可能不批准发行人的赎回,”浙商银行金融市场部张伟刚曾撰文指出,如2013年发行的首支二级资本债“13某某农商二级”(滨海农商行),期限结构为“5+5”年,因为经营方面的考虑未在2018年提前赎回。

发生了什么?

11月6日,国务院金融委召开第九次会议,再次聚焦商业银行资本补充问题,并针对当前中小银行风险事件频发的背景下,提出要从根源上解决中小银行发展的体制机制问题。

Wind数据显示,截至10月末,商业银行二级资本债的发行规模已达5225.5亿创出历史新高,但同期农商行和AA级以下二级资本债发行规模占比分别下降了2.1、1.8个百分点。

据今年6月联合资信对该行的评级报告显示,其主体信用评级为AA+,2014年二级资本债信用评级为AA,评级展望为稳定。

“目前,该行前两大股东持有其股权被司法冻结,对其股权结构、公司治理架构、经营状况等方面可能产生的影响需持续关注,与第二大股东的关联交易贷款未来质量迁徙情况及对其信用风险状况的影响需关注,”评级报告同时表示。

该行2018年年报显示,截至去年末,该行与关联方贷款余额近18亿元,其中第二大股东贷款余额近4亿元。

而据该行发布的今年三季报显示,截至9月末该行贷款总额近1110亿元,不良贷款余额近19亿元,不良仅1.7%;核心一级资本充足率、资本充足率分别为9.73%、11.74%,均处于正常水平。

此外,从资产负债表来看,2018年一季度该行总资产规模为历史最高点,此时同业负债占负债总额比例也最高,为27.36%,随后一直走低,截至今年三季度末降为13.66%。其中,卖出回购金融资产款项由2018年末的6.39亿元升至今年三季度末的105.64亿元,而这一数据历史最高点在2018年一季度,为94.54亿元。

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