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年化率39%碾压巴菲特和标普!复兴科技旗下大奖章基金创造神话
2019-11-20 18:01:23
吴斌|财联社
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原创

财联社(上海,编辑吴斌)讯,复兴科技基金(Renaissance Technologies)的旗舰产品大奖章基金(Medallion Fund)在1988年至2018年期间的年均回报率为39%。仅向复兴科技员工开放的大奖章基金几乎每年都碾压标普500指数,并且仅在1989年亏损一次,同时也超过了股神巴菲特的投资回报率。

年化回报率39%

根据Ritholtz Wealth Management的Nick Maggiulli引用的业绩数据,复兴科技基金的旗舰产品大奖章基金从1988年到2018年的平均年回报率为39%。

Maggiulli称其为“有史以来最强大的赚钱机器”,因为在此期间,如果不计入费用,1美元的投资可能会变成2万美元,而标普500指数只能涨到20美元。连巴菲特(Warren Buffett)都赶不上,在过去30年里,在伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)投资的1美元可以上涨至100美元。

大奖章基金将其资产限制在100亿美元左右。

Maggiulli在他的的博客中写道,这意味着,大奖章基金的表现比过去几十年最好的资产类别之一要好1000倍,比历史上最好的投资者之一好200倍!

创造神话

大奖章基金目前只对复兴科技的员工开放,几乎每年都会碾压标普500指数,而且只有一次是亏损的,那是在1989年。

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(标普500和大奖章基金年度回报率对比,来源:DFA, Gregory Zuckerman)

Maggiulli 称:“如果你把它的原始表现、它与市场的负相关,以及它的经营者对了解实际业务的不可知论结合起来,大奖章基金创造了一个独一无二的记录,在我们有生之年不太可能被超越。”

Renaissance的创始人吉姆•西蒙斯(Jim Simons)或许是史上最著名的量化交易员,他十年前从公司的日常运营中退休,但他仍然参与其中,并在2017年通过努力赚了16亿美元。

大奖章基金的投资范围有着严格的限制,大奖章基金投资的产品按照西蒙斯的话说必须符合3个条件:“必须在公开市场上交易、必须有足够的流动性、必须适合用数学模型来交易。”正因为如此,大奖章基金不再包括创投基金,不再涉足未上市公司股份,而一些小公司的股票、创业板股票可能也不包括在内,而适合用数学模型交易的品种一般来说要求比较多,有比较准确的历史价格、交易量等。

大奖章基金通过研究市场历史数据来发现统计相关性,以预测期货、货币、股票市场的短期运动,并通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的市场机会,交易量之大甚至有时能占到整个 NASDAQ交易量的10%。当交易开始,交易模型决定买卖品种和时机,20名交易员则遵守指令在短时间内大量交易各种美国和海外的期货,包括商品期货、金融期货、股票和债券。

财联社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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