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汽车零部件板块营收与利润端已触底升 2019Q4有望转正
2019-12-03 14:13:01
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2019前三季度零部件板块总营收同比增长1.15%,分季度看,19Q1-Q3零部件板块营收同比增8.9%、-5.1%、0.8%,零部件板块整体表现优于汽车行业平均增速。在行业下行时,下游整车厂通过提高年降等将压力部分传导到上游零部件企业。但总体来看,零部件板块Q3业绩 环比改善明显,单季度毛利率较18Q3有所提高。

机构认为,受整车销量下行的影响,零部件板块业绩于2018Q4-2019Q3在底部区间,营收与利润端已触底升,预计2019Q4有望转正。下游乘用车需求已底部企稳,整车复苏上量驱动零部件周期共振,量价齐升进入良性循环,其中配套核心车企的优质自主零部件企业在行业回暖时有望率先实现业绩修复。中长期来看,进口替代持续进行,部分领域已取得海外突破,电动化、 智能化为中国零部件企业带来增量机会。Q4整车厂产量随终端销量增长而改善,零部件企业业绩将保持持续改善。

相关公司:

日上集团:公司的汽车车轮产品包含了无内胎钢轮、型钢钢轮与锻造铝轮,产品系列已基本满足全球卡客车用户的需求。

天汽模:全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业,主要产品包括汽车车身覆盖件模具、汽车车身冲压件、检具及装焊夹具,公司客户有上海通用,上海大众,北汽新能源,蔚来汽车,威马汽车,小鹏汽车,长城汽车,奔驰,宝马,奥迪,沃尔沃,特斯拉等。

云意电气:公司是国内规模领先的行业龙头企业,主营业务为车用智能电源控制器、智能电机及控制系统、新能源车用电机及控制系统等汽车智能核心电子产品的研发、生产和销售,主要产品包含车用整流器、调节器和车用大功率二极管等,是汽车发动机的核心零部件。

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