财联社 > 深度 > 文章正文
十大券商最新策略:牛市3浪将来临 市场或向二线蓝筹扩散
2020-01-12 19:06:46
王天勇|财联社
阅 1310993
原创

财联社(上海,研究员 王天勇)讯,周末连出重磅消息,下周市场行情会如何演绎?中信证券认为,近期增量资金流入速度放缓,市场从过快上涨回归常态。海通证券指出,这次春季行情,最终会演变为牛市3浪,重要观测时点是2020年4月。

以下为财联社总结十大券商最新观点:

image

中信证券:增量资金流入速度放缓 市场从过快上涨回归常态

增量资金流入速度放缓,市场从过快上涨回归常态。当前市场已阶段性充分反映经济企稳预期、通胀可控以及贸易协议对人民币汇率的正面影响,预计增量资金流入速率放缓、力度减弱、热度下降。估算年初以来配置型和交易型外资的流入量分别占到北上资金流入的50.7%和45.5%,相较12月配置型资金占比下降10.5个百分点。预计市场在节前仍有一定惯性,但会从快速上涨和轮动回归到常态。依然认为最终市场风格会回归价值,维持对低估值且受益于基本面企稳品种的推荐,同时重点关注地产产业链和受益国内政策预期回暖叠加海外车企加码电动化的新能源汽车产业链。

安信证券:首选科技 市场有可能向二线蓝筹扩散

国内外环境整体积极,中国经济阶段企稳改善,流动性环境整体处于充裕,年初市场风险偏好较好,市场依然处于震荡向上趋势。即使在春节前因为流动性边际略紧或者因为兑现回避节日期间不确定性的因素使得市场出现短暂休整,市场在春节后大概率依然维持升势。维持认为年初市场环境(景气弹性预期、流动性预期、风险偏好等),首选科技,综合考虑今年经济环境、盈利增速弹性、市场风险偏好、以及估值情况,无论市场今年风格主线是科技成长还是金融周期,投资者都需要注意今年市场有可能向二线蓝筹扩散的特征。

近期行业重点关注:新能源汽车、传媒、计算机、券商、农林牧渔、建材、地产、家电等,主题建议关注特斯拉产业链、科创板等。

兴业证券:挺进大别山 长牛再添新信心

正在经历一轮“长牛”。本周改革政策措施仍长牛信心更足。本周财政部、一行两会等监管部门领导对改革持续发声,让我们的“长牛”更为顺畅、更为持久。维持战略进攻期的整体判断,基本面预期改善+改革加速+中长线资金入市等,让“挺进大别山”由防御到进攻,积极作为是投资者当前的不二选择。在此过程,1月份成长业绩预告等因素对市场带来扰动、震荡、回调,无需过度担忧,反而为投资者提供买点好时机。

板块配置“两头走”,一头是“核心资产”中低估值价值龙头,如金融、地产、周期等方向。另一头是“大创新”中的5G泛化(包括游戏、网络经济等)、新能源车链条、先进制造业等新兴成长方向。

招商证券:近期资金流入超预期 主题投资将围绕新科技周期

总体而言,在市场环境改善带动投资者风险偏好回升以及布局春季行情的需求下,北上资金和居民资金在年初的流入总体超市场预期,带动市场交易热情。考虑到目前资金流入处于历史较高水平,短期进一步加速概率不高,但预计仍有望延续净流入的状态。

展望后市,预计主题投资将主要围绕新科技周期这条主线,一方面,5G下游应用带来的新模式、新业态都有可能成为新的主题投资热点,另一方面,在当前的市场氛围下催化事件往往会被市场放大,典型的如近期出现的转基因、特斯拉、异质结(HIT)等主题,后续可能看到催化事件的主题将主要集中在消费电子(如屏下摄像头、MiniLED、VRAR等相关进程)、云计算(巨头收购事件、云计算+游戏场景不断落地等)、新能源汽车(政策边际变化)等等。

海通证券:外围扰动不改春季攻势 最终演变为牛市3浪

这次春季行情,最终会演变为牛市3浪,重要观测时点是2020年4月,即A股谚语“四月决断”。借鉴历史,牛市第二波上涨即3浪,需要基本面和政策面向好驱动,最终出现盈利和估值的戴维斯双击。4月前的市场处在由短期政策或事件引导的躁动行情,4月之后,当年一季度经济数据以及前一年年报和当年一季报数据等重要指标将逐步公布,两会也开完,经济与政策形势也逐步明朗。牛市3浪成交额将较1浪翻倍,这次牛市3浪期间A股成交额有望接近万亿。着眼整个牛市3浪,最终还是利润增速快的行业涨幅更大,即盈利上升陡峭行业涨幅居前,形成牛市主导产业,这次“科技+券商”更优。

方正证券:2020年具备结构性行情 关注5G手机产业链

预计2020年具备结构性行情特点,全年坚定看好成长,细分领域机会不断,配置上可关注5G手机产业链、系统软件及应用、游戏、新能源汽车等领域。对比2020年和2013年股票市场运行的环境,不难发现三点,一是2020年经济阶段性企稳但暂且看不到持续的复苏,这意味着盈利端会有修复,景气度高的行业、龙头企业的盈利趋势更为明确,但由于经济复苏的力度有限,强周期的行业依然缺乏持续性的机会;二是政策导向明确,对科技创新的重视、产业周期加成意味着成长科技类行业业绩兑现更快,且具备风险偏好改善的契机;三是货币政策力度大概率不及2019年,但相对于2013年更加宽松。且考虑到政策的学习效应,政策的阶段性冲击在2020年大概率不会发生。综合来看,预计2020年具备结构性行情特点,全年坚定看好成长,细分领域机会不断,配置上可关注5G手机产业链、系统软件及应用、游戏、新能源汽车等领域。

国金证券:A股市场震荡向上的趋势仍将延续

近期诸多风险事件逐一落地,且后续演绎极大可能往着市场预期好的方向在演进。如:中美贸易关系阶段性转暖,英国大概率顺利“软脱欧”,美国特朗普“被弹劾”事件有惊无险。且叠加了国内宏观决策部门多次强调“进一步降低小微企业综合融资成本”,货币宽松环境依旧。由此,我们认为A股市场震荡向上的趋势仍将延续。再则,从历史A股表现情况来看,一季度为机构全年排名的关键期,A股易躁动,即所谓的“春季躁动”行情。

展望2020年1月份A股风格及行业配置方面:重点把握两条投资主线。1)以外资为代表的中长线资金所布局的低估值蓝筹板块,主要集中在“大金融、地产以及其他消费、周期”等细分子板块的龙头公司,此类配置标的所具备的特征为“持续抢占市场份额,估值相对合理,业绩持续稳定”;2)深挖新兴产业下的美股映射配置主线,如“苹果产业链、电动车产业链、云游戏”等。

广发证券:“冬日暖煦”进入第二阶段 配置“更强”、“更新”、“更早”

年初以来市场风格有所变化,小市值、高商誉的公司表现活跃,低估值因子的贡献度降低,与19年末的风格形成反差。流动性环境边际宽松、资本市场改革积极推进提升风险偏好,伴随着市场逐步进入年初宏观经济数据真空期,A股迈入分母端主导。基本面“雾里看花”时期,行情往往沿着确定性最强的主线进攻。配置“更强、更新、更早”。(1)更强(强科技):5G商用化浪潮下盈利爆发增长弹性的消费电子;政策意愿强、国产化进程加速的新能源汽车产业链(中上游:电池/电解液、零部件等);(2)更新(新消费):中国优势消费从传统到新兴,“消费+科技”新模式下的全球应用商店消费额持续扩大的游戏。(3)更早(早周期):“补库存先驱”工业金属/玻璃/橡胶;

中泰证券:A股动态估值有优势 配置价值明显

无论从PE还是PB-ROE来看,沪深300指数和中证500指数的静态估值都处于合理位置。考虑到中国经济增速较高,A股的动态估值具有一定的优势,配置价值明显。1)适合拥抱龙头的行业:房地产、必需消费、公用事业。这些行业格局稳定,集中度高,头部公司优势明显。2)在头部公司中选取有成长性的潜在龙头:医疗保健、可选消费、信息技术。这些行业头部公司优势明显,但行业集中度提升空间仍较大。3)自下而上研究精选,挖掘黑马:工业、原材料、通信服务。这些行业内份额分散,头部公司优势不明显,行业集中度有待大幅提高。

国盛证券:A股做多窗口继续 战略性配置周期核心资产

外资加速流入,内部环境整体偏暖,A股做多窗口继续,周期核心资产价值重估也将继续。内部经济企稳+货币宽松+滞涨缓解的组合下,内部环境整体偏暖。叠加外资持续大幅流入,同时美伊冲突等海外风险暂时也不再进一步发酵。因此,A股做多窗口继续,战略看多周期核心资产。周期核心资产:三大合力共同推动价值重估。从景气角度:关注风电、汽车、电动车等景气向上或有望迎来拐点的板块。

财联社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
分享到:
发布评论
全部评论 (4)
VIP推荐
内容加载中...