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光大证券:观望情绪浓厚 继续看好纯内需主线
2020-03-29 16:55:58
光大证券
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光大证券最新策略报告指出,G20峰会宣布将启动总价值5万亿美元的经济计划,也将对全球的经济下行起到对冲作用。在恐慌情绪修复之后,美股市场预计将进入震荡的磨底期,其对A股的扰动程度可能开始逐渐减弱。

A股今日受美股大涨影响而高开,但此后震荡回落,市场成交额维持低位显示出对外围不确定性的观望情绪。结构上,大盘蓝筹整体表现强于中小创,逆周期调节相关的纯内需行业表现较好,科技行业受风险偏好压制,整体维持弱势。

当前市场的主要矛盾在于二季度海外疫情对国内的需求冲击存在不确定性,市场需等待更明确的逆周期调节政策,后期对冲的方向和力度是市场能否企稳上行的关键看点。当前市场估值相对合理,建议A股长线资金现在可逐步进场,价值投资时机已到,短线资金可择机低吸,继续等待政策方面的右侧信号。

配置建议方面:(1)2020Q1和Q2可能分别是国内和海外经济下行压力最大的时刻,基建投资与汽车是启动冰封经济的相对可靠的抓手,继续关注新老基建、汽车和地产,我们认为这也是未来一个季度的主线;(2)低风险偏好者关注高股息标的;(3)着眼半年以上的价值投资者,可考虑储备消费品里的价值股。

财联社声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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