【研选周回顾】保持耐心应对市场调整看Ta如何精选券商策略解读高景气赛道

研选

2022.07.31 16:12 星期日

本周大盘冲高回落，三大指数在经历反复的震荡后于周五出现了跳水的走势。而题材方面，赛道板块如汽车产业链和光伏、储能等快速轮动，市场风格的快速切换无疑加大了投资者对于接下来八月的行情展望与判断难度。

作为从买/卖方视角精选券商、公募、私募策略/分析报告的vip栏目，《研选》则是以一个专业且接地气的角度为投资者挑选出最有价值的研究报告，并以专栏形式呈现，以机构视角洞察市场风格变化，帮助投资者掌握市场投资风向。

在上周日7月24日19:14《研选》发布文章《基金极致化的持仓意味着什么？Q3战术配置的原则是“以业绩为抓手、重胜率、轻赔率”，新能源等高景气成长板块中期仍向上》精选海通证券的策略，对于整个市场进行解读，点评7月以来市场调整源于基本面未跟上市场。借鉴历史的表现，往往回吐前期涨幅一半、成交量萎缩一半。栏目引用券商观点梳理市场走势的原因是国内CPI阶段性高、中报较差、海外波动，调整性质是倒春寒，不改反转向上的中期趋势，并提出券商的策略“保持耐心，新能源等高景气成长中期仍向上”。这一点也从本周赛道板块的反复活跃中得以体现。

本周栏目持续追踪汽车产业链与光伏概念，不断挖掘研究机构对于相关行业研报的的精华及亮点。下面跟着小编一起回顾《研选》本周精选资讯的亮点表现。

【一】关注智能化渗透率+国产化率提升，机构看好零部件或迎历史性戴维斯双击投资机会。

国金证券研报提出：虽然7月新源车销量环比出现一定的波动，但属于正常性的季节性现象，从目前的高频数据显示国内汽车与新能源车景气度仍然高企。成功的汽车板块投资一定是看准中期趋势，而不是情绪性的迷失在正常的季节性波动里，并依旧延续零部件将迎来历史性的戴维斯双击投资机会这一观点。栏目从智能化渗透率和国产化率提升等角度入手，精选券商研报的观点解析汽车产业链细分领域前景发展。

7月24日19:14《研选》发布文章《基金极致化的持仓意味着什么？Q3战术配置的原则是“以业绩为抓手、重胜率、轻赔率”，新能源等高景气成长板块中期仍向上》精选开源证券关于上市公司炬光科技的研报，指出自动驾驶被看作是抢占技术与产业的制高点，全球汽车产业大国均高度重视这一领域政策的规划和引导。美国、英国、德国、日本和中国等均有明确的发展路线图和目标从战略层面推动行业发展。机构认为，中美引领，全球各国加速政策制定推进自动驾驶商业化。美国联邦政府通过建立完善的监管制度促进自动驾驶安全融入地面交通运输系统。我国从国家层面亦不断推出政策促进自动驾驶从道路测试走向应用。炬光科技在7月25日、26日短暂的回调后，在27号开始拉升，截至7月29日收盘，5日最高涨幅达11.53%。

同篇，《研选》精选券商关于上市公司佛山照明的研报，指出公司通用照明稳健中不乏亮点，其并购南宁燎旺扩大车灯业务，并不断完善产业链横纵一体布局。南宁燎旺主营车灯模组、全车灯具总成制造，拥有通用五菱、长安、东风小康等整车，以及华域视觉等车灯总成客户。佛山照明在7月28日收获涨停。

【二】紧跟光伏这一细分业务投资线索，解读上市公司中报业绩扭亏为盈逻辑。

日前进行的光伏产业链供应论坛中上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，乐观预计光伏市场或将开启加速模式，并将今年新增装机预测调高10GW，预计全年实现85-100GW。因此光伏行业的高景气度仍有望得以延续。不少的公司选择向景气业务转型，不少光伏相关公司的转型成果兑现在了中报业绩上。栏目精选券商对于行业上市业绩中报的相关研报，并以券商观点解读业绩超预期的背后逻辑，并前瞻景气公司的未来发展。

7月24日19:14《研选》发布文章，精选券商关于上市公司钧达股份研报，点评其上半年实现归母净利润2.73亿，扣非归母净利润0.59亿，实现扭亏。栏目引用券商观点指出TOPCon溢价明显，公司过去在N型领域长期布局和投入，N型电池投产有望带来较强的业绩贡献。机构看好公司电池片盈利超预期，TOPCon新产能逐步开始贡献。其在7月26日、27日收获2连板，截至7月29日收盘，5日最高涨幅达40.36%。

光伏概念的热度不断扩散。受益光伏下游需求超预期，金刚线行业迎来高景气周期。7月28日07：21《研选》发布文章《特斯拉FSD再升级、或于下月推出FSD 11，分析师看好汽车智能化持续推进，ADAS摄像头、激光雷达加速上车能源等高景气成长板块中期仍向上》精选券商关于上市公司岱勒新材研报，点评其上半年预计归母净利润3950-4350万元，实现同比扭亏，业绩略超预期。栏目引用券商观点指出2022年以来受到欧洲能源危机以及印度抢装影响，光伏下游需求超预期，叠加金刚线细线化以及薄片化带来的额外增速，金刚线行业迎来高景气周期，公司订单饱满，产能不断释放。其在7月28日大幅拉升，日内最高涨11.08%。