【研选·晨会精选】分析师看好VR直播迎来“抖音时刻”,Pico采用的8K 180°VR直播角分辨率跨越人眼能感觉到颗粒感的水平,VR直播有望打开VR用户天花板
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2022.08.17 07:03 星期三

【研选·大事件——读懂大市】

1、李克强主持召开经济大省政府主要负责人经济形势座谈会,李克强说,经济大省要勇挑大梁,挖掘自身政策潜力保市场主体稳经济,稳定本地和外来务工人员就业。

2、发改委:宏观政策要在扩大需求上积极作为,既要有力,又要合理适度,不预支未来。

3、发改委:推动平台经济规范健康持续发展,集中推出一批“绿灯”投资案例。

4、国家卫建委等十七部门发布关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见。

5、财联社记者实探了部分江苏制造企业,了解高温限电影响情况,发现部分企业开始轮流限电限产。

【研选·行业】

VR|分析师看好VR直播迎来“抖音时刻”,Pico采用的8K 180°VR直播角分辨率跨越人眼能感觉到颗粒感的水平,VR直播有望打开VR用户天花板

方正证券杨晓峰最新观点认为,VR直播有望打开VR用户天花板,VR用户的空间不只是游戏用户,更多的是广泛的抖音娱乐用户,看好字节PicoVR产业链公司,如三利谱,同时关注VR新品牌创维数字等。

VR体验为何迎来拐点?UGC模式促远大量“8KVR内容”,8KVR突破临界PPD30

PPD突破临界值30:经测算,Pico采用的8K 180°VR直播PPD(角分辨率)已达43,跨越30(人眼能感觉到颗粒感的水平)。

相机性能助力主播产生大量UGC的“8KVR内容”:如采用国产厂家西顾视频的专业级VR直播相机FMDUO进行拍摄,相机最高可达12K/30fps画质,带来内容清晰度的提高。

“VR才艺直播”有望带动Pico进入早期抖音的发展路径

杨晓峰表示,直播作为VR第二大应用场景,是字节丰富Pico内容生态,实现对Oculus反超的重要路径。而字节在用户转化、资源对接、内容创作等方面均具有巨大优势,可在直播内容、用户引流等方面为Pico提供强大助力。

我国网速优势凸显:我国5G及千兆宽带的下行速率与用户覆盖率也在不断提升,为VR的广泛应用打下基础。目前,我国网速已与8K180°3DVR直播的典型宽带需求100M相匹配。

风险提示:VR设备性能提升不及预期;国内网速提升不及预期;VR行业竞争加剧。

【研选·公司】

恺英网络|版号发放 “提速增量”趋势明显、有望提振游戏板块估值,分析师看好这家公司手握传奇核心IP版权,布局VR硬件终端、打造VR内容入口,当前PE仅10倍出头

①公司概况:恺英网络传奇游戏流水丰盈且市场份额领先,并持续拓展多元品类、优质项目储备充足;

②看好理由:兴业证券李阳看好公司VR游戏蓄势待发、软硬兼备,未来大有可为;

李阳认为,版号发放 “提速增量”趋势明显,有望提振游戏板块估值,当前游戏板块估值处于底部区间,游戏版号重启发放,网游审核试点扩大,版号恢复和数量提升趋势预计会带来游戏估值的提振;

此外,政策引导虚拟现实技术攻关,底层技术进步提升用户沉浸式游戏体验,带动VR头显出货量增加,内容生态持续扩充,国产VR游戏蓄势待发,公司投资大朋VR,布局硬件终端,合资幻世科技,打造VR内容入口,软硬兼具,傲立元宇宙潮头;

公司手握传奇核心IP版权,十余年深耕积淀深厚,持续领跑传奇市场,《蓝月传奇》、《原始传奇》、《热血合击》等爆款产品贡献稳定现金流,公司上半年《原始传奇》、《天使之战》、《热血合击》、《王者传奇》等游戏表现良好,2022下半年重磅新游联袂推出,有望贡献全年业绩高增长;

③投资建议:李阳预计公司2022-2024年归母净利润为11.04/14.48/18.23亿元,对应PE分别为14/11/9倍;

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④风险提示:政策及监管环境的风险、市场竞争加剧风险、控制权变更风险、VR业务进展不及预期风险、新游戏或新版本上线延期风险、老游戏流水回落风险、版权纠纷风险。

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