债市要闻

【财政部：前7月证券交易印花税1847亿元，同比增长11%】

财政部公布数据显示，1-7月累计，全国一般公共预算收入124981亿元，扣除留抵退税因素后增长3.2%，按自然口径计算下降9.2%；全国一般公共预算支出146751亿元，同比增长6.4%。主要税收收入项目中，国内增值税23656亿元，扣除留抵退税因素后下降0.2%，按自然口径计算下降42.3%；证券交易印花税1847亿元，增长11%。

【央行副行长范一飞：加强标准化工作助力金融高质量发展】

央行副行长范一飞撰文表示，要推动标准体系向金融全域拓展，推进人民币跨境支付、清算结算、征信链、信用评级等金融基础设施业务标准制定，研究构建资本市场数据标准体系，完善人身财产保险和科技保险标准。要健全绿色金融标准体系，稳妥推进法定数字货币标准研制。

【7月债券通北向通交投活跃 月度成交近7000亿元】

8月17日，债券通公司发布债券市场运行报告显示，7月份，债券通北向通交投活跃，月度成交6914亿元人民币，月度日均成交329亿元人民币。其中，国债和政策性金融债为交易量最大的券种，各占月度交易量的41%。待偿期方面，1年以下和7-10年的债券分别占月度交易量的46%和34%。

【专项债发行有空间 扩大有效投资后劲足】

据中国证券报，越来越多迹象表明，今年用于项目建设的新增专项债券额度基本发行完毕，但并不意味今年新增专项债券发行工作收官。截至2022年6月末，地方政府专项债务余额仍低于限额约1.55万亿元。专家表示，理论上，在现有限额内，下半年具备上万亿元的新增专项债券发行空间。视基建投资需要，部分剩余专项债务额度有在今年使用的可能性。

解读：专家认为，如果今年使用专项债务剩余额度，债券资金将主要投向基础设施建设领域。华安证券首席宏观分析师何宁称，上半年专项债投向基础设施建设的比例超过60%，今年前7个月专项债主要投向领域为基础设施建设、棚户区改造、社会事业等。预计基础设施建设仍会是今后一段时间专项债资金重点支持的领域。

【“固收+”权益投资设门槛，配债需求进一步增加？】

近日有多家基金公司已收到监管窗口指导，新的监管窗口指导中，权益投资比例超过30%的产品将不能被定义为“固收+”。新发基金中，二级债基与权益资产比例在10%-30%范围内的持有期偏债混合型基金，才能称之为“固收+”产品。有分析师认为，一些配股比例过大的机构有补配债需求。此外，机构或将进一步信用下沉来弥补收益。

【中债金融估值中心发布中债-投资优选绿色债券指数】

为进一步支持国家“双碳”目标落地，向投资者提供多元化的业绩比较基准和投资标的，中债金融估值中心有限公司于2022年8月17日发布中债-投资优选绿色债券指数。指数成分券包含境内公开发行且上市流通、待偿期不短于1个月且余额不低于10亿元的绿色债券，主体评级不低于AA+，中债市场隐含评级不低于AA。

【美联储纪要八面玲珑：加息不能停 年内首提“过度紧缩”风险】

北京时间周四凌晨2点，美联储准时披露了7月公开市场委员会的议息会议纪要。文件中不仅表示有必要继续加息以强力压制通胀，同时接下来可以放慢加息速度，后续政策利率达到足够的限制性水平后，还应当维持在那个位置一段时间。令风险资产多头感到兴奋的是，美联储在这份会议纪要中提及存在过度收紧货币政策的风险，这也是美联储今年以来首次提及“过度紧缩”的风险。

【新西兰央行今年连续第四次加息50个基点】

新西兰央行17日宣布，将基准利率上调50个基点至3%，以抑制高通胀。这是该行自2021年10月以来连续第七次加息，也是今年4月以来连续第四次加息50个基点。新西兰央行当天发布报告说，尽管近期国际油价有所回落，但全球通胀压力依然居高不下，世界经济增长势头疲软。

【欧洲央行将购买成员国政府债券】

自十多年前的欧元危机以来，意大利、希腊和西班牙等国一直在与高额债务作斗争。欧洲中央银行（ECB）决定将19个欧元国家的利率提高0.5%以抑制通胀，意大利等国家可能会深陷债务陷阱，不得不借钱来支付贷款利息。因此欧洲央行启动了一项新的购买支持计划，可以“无限”地从负债国家购买政府债券，以消除货币政策的影响。

公开市场：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月17日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。

信用债事件：

■新华联控股：“17新华联控MTN001”提前到期及未能足额兑付本息；

■青岛市北城市发展集团：触发投资人保护条款；

■标普：下调建业地产长期发行人信用评级至“CCC+”，展望“负面”；

■穆迪：下调上海电气集团评级至Baa3并调整其展望至负面，结束下调观察；

■惠誉：维持华融金租“BBB-”长期发行人评级的发展中评级观察状态；

■青岛城投实业投资（集团）有限公司原党委委员、副总经理、董事王衡严重违纪违法被开除党籍；

■中南建设：控股股东被动减持公司股票2846万股，中南城投正积极沟通化解纠纷

■上交所：云投集团72亿元小公募获反馈，拟用于偿还公司债券

■联合资信：关注绵阳科技总经理被调查、采取强制措施及不能正常履职

市场动态：

【债券市场|期现货小幅调整，税期流动性无虞】

周三，期现货小幅调整，10年期国债期货收跌0.01%，现券收益率多数上行，短端调整幅度更大，税期扰动资金价格走高，但流动性保持宽松。有机构表示，5年以内利率品种相对资金利率过高的利差有望迎来修复的机会。

【货币市场|货币市场利率全线上涨，银行间资金面略显收敛】

货币市场利率全线上涨，银行间资金面略显收敛。银存间质押式回购1天期品种报1.1426%，涨6.33个基点；7天期报1.4146%，涨9.54个基点；14天期报1.3817%，涨4.9个基点。

Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行6.3bp报1.138%，7天期上行7.5bp报1.467%，14天期下行0.1bp报1.355%，1个月期下行0.2bp报1.498%。

银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报1.15%，涨7个基点；FDR007报1.40%，涨10个基点；FDR014报1.35%，涨5个基点。

银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报1.19%，涨6.86个基点；FR007报1.50%，涨10个基点；FR014报1.60%，涨20个基点。

【美债市场|美债收益率多数下跌，5年期美债收益率涨10个基点报3.058%】

美债收益率多数收涨，3月期美债收益率跌3.6个基点报2.633%，2年期美债收益率涨2.3个基点报3.295%，3年期美债收益率涨7.6个基点报3.284%，5年期美债收益率涨10个基点报3.058%，10年期美债收益率涨9.4个基点报2.903%，30年期美债收益率涨6.2个基点报3.155%。

【欧债市场|欧债收益率集体大涨，意大利10年期国债收益率涨18个基点报3.304%】

欧债收益率集体大涨，英国10年期国债收益率涨16.2个基点报2.284%，法国10年期国债收益率涨11.9个基点报1.652%，德国10年期国债收益率涨11.2个基点报1.078%，意大利10年期国债收益率涨18个基点报3.304%，西班牙10年期国债收益率涨13.2个基点报2.217%。