【研选·晨会精选】这两个关键因素有望成为金属价格走出底部乃至反转的催化剂,当前国内金属板块公司股价处于低估值区间,这些成长性好的上市公司有望重估
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2022.11.07 06:50 星期一

【研选·大事件——读懂大市】

1、五部门联合发布《个人养老金实施办法》,参加人每年缴纳个人养老金额度上限为12000元。

2、14只养老目标持有期FOF产品集中获批。

3、2023年提前批专项债额度下达,多省份额度相比2022年明显增长。

4、离岸人民币兑美元收复7.18关口,创有记录以来最大单日涨幅。

5、北向资金大幅净买入99.93亿元,宁德时代净买入额居首。

【研选·行业】

有色|这两个关键因素有望成为金属价格走出底部乃至反转的催化剂,当前国内金属板块公司股价处于低估值区间,这些成长性好的上市公司有望重估

中邮有色新材料李帅华最新周观点认为,当前影响工业金属和黄金价格以及权益估值的主要因素是两个:(1)美联储加息节奏预期是否放缓;(2)国内经济复苏预期。近来,这两个关键因素正在发生一些积极的变化,很有可能成为金属价格走出底部乃至反转的催化剂。

疫情防控精准科学,国内经济持续向好:根据国家统计局数据,2022Q3中国GDP同比增长3.9%,预期3.4%,Q2GDP增速为0.4%,GDP快速回升且大幅超出市场预期三季度。

加息时滞性或逐步显现,美联储加息有望放缓:10月非农就业新增人数是自2020年以来增幅最小的一次,表明就业市场环境有所松动。受到年内激进加息的影响,美国需求表现出疲软,经济承压,出现衰退征兆,叠加金融市场风险累计;以及加息效果传导至实体经济进而影响通胀存在一定时滞性,美联储加息放缓是必要的。

李帅华认为,国内金属板块公司股价处于低估值区间,成长性好的上市公司有望重估:

【黄金】赤峰黄金:内增外扩;黄金矿山的矿石品位高,属于国内当前少有的高品位富矿床。

【铝】神火股份:煤、铝龙头,电池铝箔成长可期,上半年铝产品产量全国前十。

【铜】紫金矿业:国内最大的矿产铜生产公司,矿产铜远期规划产量超百吨。

风险提示:宏观环境变化,需求不及预期,政策不确定性增长。

【研选·公司】

元力股份|储能用炭高景气、爆发强,分析师挖出这家国内唯一可量产超级炭厂商,可替代国外日韩进口

①公司概况:元力股份是国内最大的木质活性炭生产企业,拥有6大活性炭生产经营基地,已具备年产活性炭12万吨能力,连续多年木质活性炭产量、销量、出口量位居全国第一;

②看好理由:东北证券濮阳看好公司积极投身储能等新材料领域,公司超级电容炭可替代国外日韩进口,储能用炭高景气、爆发强;

公司以“超级电容活性炭”研发为起点,把握活性炭材料及特种高端活性炭产业发展机遇,发挥活性炭在储能领域的应用;

2021年,第二条年产150吨超级电容炭生产线投入运行;

超级电容炭是超级电容器核心材料,目前主要依赖日韩进口,公司是国内唯一可量产超级炭厂商,现有300吨产能,预计2024年可达600吨产能,2025年可达1000吨产能,公司超级电容炭可替代国外日韩进口,储能用炭高景气、爆发强;

③投资建议:濮阳预计公司2022-24年归母净利润2.2/2.6/3.1亿元,同比增长42%/21%/21%,对应PE估值29/25/21倍;

④风险提示:产能释放不及预期;业绩预测和估值判断不达预期。

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