逸仙电商转型路:研发支撑护肤高增长 大热品牌出圈
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2022-11-24 18:16 星期四

11月22日晚,逸仙电商(YSG)发布2022年第三季度业绩报告。财报显示,逸仙电商第三季度实现营收8.58亿元,毛利率上升至68.9%,Non-GAAP口径下净亏损实现大幅收窄41.5%。

今年三季度,美妆护肤行业整体收入依旧呈现分化趋势,零售端受疫情影响

有所波动,9月化妆品零售额同比下降3.1%,环比8月降幅收窄。随着化妆品市场明显分化,国际品牌增长出现瓶颈,以逸仙电商为代表的头部国货企业依靠强品牌力、产品创新迭代、多渠道覆盖,在消费端低迷和线上流量承压的背景下实现突破。

在品类上,逸仙电商不再局限于彩妆单一类别,护肤品类强势崛起,其中三个中高端护肤品牌,包括DR.WU达尔肤、EVE LOM和Galénic法国科兰黎,营收同比增长69%。

受益于多品类、高端化、强研发能力,逸仙电商经营性现金流连续两个季度转正,造血能力显著增强。逸仙电商高层透露,公司五年战略三步走中,已经完成两步,未来将重点放在公司整体利润转正,实现基于新模型的可持续增长。

护肤业务稳健增长 彩妆业务调整初见成效

一直以来,逸仙电商旗下明星品牌多集中在彩妆业务,无论是完美日记还是小奥汀都拥有忠实的消费群体。2022年第三季度,逸仙电商彩妆业务收入约为5.59亿元,渠道端效率持续优化,抖音直播渠道发力,实现97%的增长,彩妆行业排名提升至第二。

平安证券研报显示,完美日记产品端复购性更强、盈利性更佳的底妆品类倾斜,Q3散粉升级后在天猫细分品类市占率环比提升,新品三色遮瑕沿用smartlock技术,继续丰富底妆产品矩阵。今年以来主品牌调整已略有成效,明年降幅有望收窄。

从今年三季度彩妆业务的布局可以看出,逸仙电商有意加强多渠道发展。在线上渠道方面,逸仙电商持续提升传统电商渠道ROI的同时,持续加大抖音渠道的发展,公司自播渠道进步显著,达人主播能力也在持续提升。目前,抖音直播业务也成为逸仙电商新的增长引擎。

8月,逸仙电商旗下Pink Bear抖音短视频内容总曝光量破亿,大幅带动站内搜索;新品会呼吸唇釉30天内抖店销量排名TOP1;新品九色眼影在抖音站内搜索流量翻倍增长;新品紫色牛仔唇泥,七夕期间抖音站内关键词搜索曝光成倍上涨。完美日记抖音渠道实现同比增速97%,彩妆店铺排名同比由第三升至第二名。

另一方面,彩妆业务稳中向好的同时,逸仙电商护肤品类呈现出积极的高增长趋势。今年三季度,逸仙电商旗下护肤品牌实现营收2.69亿元,较上年同期增长33%,占总收入的比例从去年同期的15.1%上升至31.4%,连续两个季度占总营收比例超30%。

据逸仙电商高层透露,三季度毛利率上升,主要是由于其护肤品牌的高毛利率产品销量增加、成本优化以及所有品牌组合中更严格的定价和折扣政策。

其中,达尔肤三修精华、EVE LOM卸妆膏、科兰黎VC精华等多个大单品已建立良好口碑,新品三修水乳、恒金精华、雪藻精华等稳步推进,同时抖音等新平台布局初有成效。双十一期间,三大护肤品牌GMV均实现破亿,其中,高端护肤品牌Galénic实现高三位数增长,荣登天猫开门红快消新品牌TOP1;功效护肤品牌DR.WU同比增长110%,杏仁酸精华、三修精华分别荣登天猫果酸液态精华、修复精华热销榜NO.1;SPA级高端护肤品牌EVE LOM荣登天猫高端卸妆类目TOP1。

值得注意的是,护肤品类强势崛起背后,逸仙电商市场与销售费用反而走低。2022年第三季度.,逸仙电商总运营费用从上年同期的12.8亿元下降到8.57亿元,下降33.1%,运营效率大幅提升;销售和市场费用为5.648亿元,而上年同期为9.113亿元。

研发蓄力 战略转型成效初显

据了解,逸仙电商已经完成其中两步,并在提高护肤品类占比,调整渠道结构,提高经营效率上取得显著进展。

但调整的过程并不轻松,护肤品类与彩妆不同,其穿越周期的能力可以让企业拥有更强的造血能力,但也需要强大的研发能力加持才能满足消费者需求。

财报显示,今年三季度,逸仙电商研发投入3390万元,占总净收入的百分比3.9%。位居国货美妆集团头部,与全球行业研发水平持平。截至三季度末,逸仙电商研发投入超过1亿元。

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今年三季度,在逸仙电商首创的Open Lab开放式研发体系支持下,美妆科技成果不断显现:两项科技成果亮相在有着“化妆品界奥林匹克”之称的伦敦IFSCC国际化妆品科学大会,分别是具有缓释控释功效的水杨酸纳米乳及其祛痘功效探究,以及基于3D全层人体皮肤模型中葡萄花细胞提取物对抗不同环境压力的能力研究。这两项成果已分别应用到DR.WU复合酸系列和Galénic雪藻系列等多款产品中。

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产品开发方面,ABC防晒新品获防晒、美白双特证,为公司首个自研特证。DR.WU达尔肤三修水乳重磅新品延续TransHealer™,该水乳搭配三修精华,效果加乘,多方位修护痘肌泛红问题。

逸仙电商不断提升的研发能力,也让其在国货美妆、护肤品类中,突出重围。申万宏源研报中表示,国货龙头品牌不断完善自身产品矩阵和提升品牌形象,从营销渠道导向逐渐转向为产品研发导向,叠加新规抬高准入门槛,拓宽龙头壁垒,重点关注行业增速快且集中度高的功能性护肤品赛道、产品力强大单品表现亮眼的国货龙头。国内化妆品行业保持高景气度,未来看好具备研发创新能力,具备大单品打造能力的化妆品品牌商。

对于全年业绩展望,逸仙电商整体持谨慎乐观态度。逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰先生表示:“第三季度,逸仙电商继续聚焦于品牌建设、提高运营效率及深耕研发等多方面的工作,Q3的数据验证了我们转型工作的有效性。”

未来,逸仙电商将完成五年规划,重点放在公司整体利润转正。“截至本季度末,我们的现金、限制性现金和短期投资余额为26亿元人民币,我们有足够的资源和灵活性来实现我们的长期战略目标。”

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