财联社12月22日讯（记者 哈力克）由财联社与生态环境部环境规划院联合主办的“2022中国ESG金融峰会”于今日召开。会上，中信证券量化与配置首席分析师赵文荣发布《金融行业ESG评价体系》研究报告。

赵文荣表示，金融行业是经济命脉上非常关键的一环，想要实现自身的升级迭代和高质量发展，一定离不开ESG理念和具体举措的实施。

ESG理念融入金融业务是必然选择

“ESG理念在金融业中的重要作用与金融业自身的特殊地位有密切关系。”赵文荣认为，ESG理念融入金融业务是国民经济高质量发展的必然要求。

“金融行业作为国民经济组成中唯一可以实现资源配置功能的部门，将ESG理念贯彻到自身业务中，能够帮助企业实现负外部性内部化、倡导公平与效率并重、倒逼产业模式升级。因此，贯彻ESG理念是新发展阶段下国民经济对金融行业的新要求。”赵文荣说。

赵文荣指出，ESG理念融入金融业务是国家战略规划的有机组成。他表示，随着“双碳”目标的提出，金融行业作为政策传导至实体经济的有力抓手，必然被国家战略赋予重要职责。

此外，赵文荣也认为，ESG理念融入金融业务是金融行业高质量发展的必然选择。“金融行业将ESG理念融入业务成为防范业务风险、提高产品收益、改善运营能力的必然选择。”

赵文荣介绍，自2021年起，中信证券开始探索ESG研究。现已建成包括评价体系、投资策略、资管产品、企业服务、信息披露、定期跟踪等六大专题系列在内的成熟ESG研究体系。综合考虑系统重要性和业务规范性，本报告以银行、证券、保险三个行业为重点关注对象。

近年来，国家针对金融行业的ESG相关业务，包括绿色金融、普惠金融、金融科技等出台了多份文件。赵文荣表示，金融行业是经济命脉上非常关键的一环，想要实现自身的升级迭代和高质量发展，一定离不开ESG理念和具体举措的实施。

金融行业ESG评价特征：机构分歧较大，能提示风险和机会

根据研究报告对中信证券、嘉实ESG评价等12家机构对30个中信一级行业的ESG一致性评价统计，结果显示，不同行业的ESG一致性评价有一定程度的差异，银行与非银金融历史上在30个一级行业中长期分列第一、第二位。

“这说明各评级机构对这两个行业公司的ESG表现评价较高，这可能与金融业较严格监管有关。”赵文荣说，“这体现了首先通过金融行业考虑评估的重要意义。金融行业因为自身发展非常规范，有比较好的执行经验。此外，金融业要传导理念，通过自身影响力，提高全社会的ESG的水平。”

赵文荣也表示，各机构对金融行业企业的ESG评价分歧较大。银行和非银金融两个行业的公司的ESG评价标准差长期处于较低位置。从相关系数来看，各机构对银行业公司的看法呈现分化态势，对非银金融行业公司的看法一致性较强。

“分歧较大说明还有很广阔的探讨空间。制定怎样真正符合中国实际需要的标准来评价上市公司，这里面还有很大空间去实施。”赵文荣说。

对于海外机构评价，赵文荣指出，海外机构针对金融行业企业的ESG评价低于国内机构。海外机构评价较低的原因可能包括国内企业ESG治理仍存在值得改进之处，海外ESG评价体系不完全适用于国内企业。

“通过对银行和非银金融两个行业的公司按照一致性评价5等分进行累计收益率测试。结果表明，金融行业ESG一致性评价能够提示部分风险和机会。”赵文荣说。

金融行业ESG评价体系凸显两个特点

值得注意的是，中外对金融业的分类有所不同。可持续性会计准则委员会（SASB）在金融行业下设置商业银行、消费金融、抵押贷款、资产管理和托管、投资银行与经纪、保险等子行业，与国内传统上的银行、非银金融分类有很大差别。

但在赵文荣看来，SASB对于具有行业实质性ESG议题的把握仍然独到，国外ESG标准仍具有一定借鉴意义。

“其中，歧视性贷款、产品不正当营销等议题则值得国内金融企业进一步学习借鉴。”赵文荣说。

在考虑国际经验的基础上，赵文荣透露，已梳理出金融行业特异性的ESG实质性议题及其指标。在这过程中，遵循了以下三大理念。

一是，本土理念。赵文荣指出，ESG评价体系应当符合中国现代化ESG需求，学习国际先进经验的同时不照搬西方标准。

二是，总体理念。“从总体上把握ESG表现，不拘泥于单个项目的表现，不倡导企业在ESG报告中罗列堆砌正面事件。”赵文荣说。

三是，行业理念。赵文荣认为，关注行业特色ESG议题，各项指标做到与业务深度嵌合以增强实质性，避免收录浮于表层言之无物的指标。

“总体而言，抛开‘E-S-G’的定式划分，金融行业ESG实质性议题凸显两个特点。”赵文荣说。

响应国家战略需求。在赵文荣看来，促进绿色发展，践行普惠金融，助力实体经济，加快金融机构数字化转型，防范系统性金融风险，既是国家战略需求导向，也是金融企业的未来发展方向。金融行业ESG评价体系切实关注绿色、普惠、金融科技、金融风险等关键议题，突出国家战略的指导意义，构建本土化政策导向下的ESG实践指南。

深度融合自身业务。赵文荣认为，金融企业在社会主义市场经济环境下就有特殊的导向作用，金融企业践行ESG理念的最好方式是通过自身导向作用，促进资金向ESG表现良好的领域积极流动，从而促进绿色可持续技术的不断发展，促进承担较多社会责任的企业不断发展，促进公司治理情况良好的企业不断发展，倒逼ESG表现不良的领域淘汰或转型。

“因此，金融行业ESG评价体系必须深入金融企业的业务实质，促进金融企业在业务中贯彻ESG理念。”赵文荣说。