以大为美要歇歇了?以史为鉴中小创节后或迎来补涨行情,未来业绩高增方向受益标的一览
原创
2023-01-27 09:14 星期五
财联社 笠晨
综合多家券商研报,复盘历史,短期春节可能成为风格切换点,节后中小创或迎来一波补涨,中小盘成长或更具备弹性优势。配置上关注高端制造、景气度赛道技术迭代如钙钛矿与碳化硅以及细分业绩高增方向(附股)。

财联社1月27日讯(编辑 笠晨)A股将于1月30日(下周一)恢复正常交易。以史为鉴,梳理过去20年春节后A股走势发现,节后大概率继续延续“红包”行情

Wind数据显示,2003年-2022年期间,春节后5个交易日上证指数平均上涨1.72%,20个年份中16个年份上涨;春节后10个交易日,上证指数平均上涨1.64%,20个年份中14个年份上涨;春节后30个交易日,上证指数平均上涨1.83%,20个年份中11个年份上涨。

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中信证券策略报告指出,当前A股正处于全年关键做多窗口,高频数据验证与基本面预期形成正反馈,从而强化投资者增配共识。接下来,预计外资快速流入后节奏将放缓,国内资金也将补仓,逐步形成资金接力效应。其中,历史复盘显示,外资集中流入叠加春节过后,市场上涨概率更大

复盘历史:A股经常演绎春节前上证50占优 春节后中小成长占优的局面

国金证券近期发布研报观点指出,节前通常是成交回落低迷的阶段,但今年市场预期乐观,叠加北向开年大买、节前出现了抢筹现象。北向带动了权重的持续上行,但需要注意的是,短期春节可能成为风格切换点,节后中小创或迎来一波补涨。

统计数据显示,过去五年除了2020年,每年春节后以中证1000为代表的中小成长风格都开始跑赢以上证50为代表的大盘价值风格

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招商证券张夏在1月15日发布的研报中表示,开年以来,市场在经济改善预期加强,流动性相对充裕,人民币汇率持续升值,北上资金与融资资金“一建一减”之下,A股春节效应再度上演,消费龙头和蓝筹风格相对占优。

从统计样本来看,过去13年,春节前一周大盘上涨的概率较高达到77%;从最近的六年来看,基本是涨跌互现。从风格的角度来看,从中央经济工作会议前后开始,上证50占优的概率会相对较大,中小风格相对跑输的概率较大

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过去八年,北上春节前有七年均是净买入的,而融资余额几乎都是净流出的。值得关注的的是北上资金但凡到3月份净买入的规模就会明显降低,不能把阶段性周期性现象当成永恒。这也是节后风格可能切换的重要原因。而融资盘有动力在春节前卖股票,降低风险暴露

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值得注意的是,随着春节愈发临近,小票在春节前跑输的现象开始变得不太明显。在春节前一个月到前一周,上证50显著跑赢万得全A,中证1000明显跑输,到了春节临近,已有投资者开始逐渐加仓中小风格股票

A股经常演绎春节前上证50占优,春节后中小成长占优的局面。上市公司业绩预告披露基本结束,此前由于业绩披露低于预期的公司业绩落地,前期下跌后,进入业绩真空期,市场对下一年业绩开始新的积极展望,这一点对小票或者中证1000更加有利。

总体来看,当前市场在经济改善预期加强,流动性相对充裕,人民币汇率持续升值,外资持续加仓共振之下,市场保持强势,复苏预期和北上资金主导消费龙头和蓝筹风格。节后市场将会对两会政策开始预期,对于稳增长政策进一步加强,加上个人投资者资金有望活跃,市场有望继续保持强势。同时,随着各种利空落地,中小成长有望在节后阶段性占优

尽管北上资金仍可能持续买入,但是随着融资盘回归,个人投资者在节后开始活跃,节后市场仍可能持续上涨演绎春节效应下半场。但是中证1000胜率可能会相对提升,中小成长相对占优的概率较高,尤其是前期表现最差的科创50。

中小盘成长或更具备弹性优势 机构推荐这几大方向

开源证券张恒在2022年11月21日发布的研报中表示,A股或拾级而上,中小盘成长或更具备弹性优势。配置建议:成长风格或仍将是市场主线,包括:(1)高端制造:电力设备(储能、光伏)、新能源汽车(电池、电机电控、能源金属)、机械(通用、专用设备、仪器仪表)和军工。(2)既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向:计算机(金融与电力相关的信创)、半导体设备及医疗器械。

万和证券潘子栋同样看好高端制造,其在1月3日发布的研报中表示,高端制造是高质量发展与供应链安全关键环节。政策面上高端制造将收获稳定红利,可关注油气装备企业如迪威尔、杰瑞股份,国产高端机床企业如浙海德曼,国产工业机器人关键零部件企业如绿的谐波,自动化技术企业如天准科技等。

国泰君安证券周天乐等人在2022年12月28日发布的研报中表示,中小盘配置回升,静待2023年利润修复。景气度赛道技术迭代孕育机会,关注钙钛矿与碳化硅。高增长是股价上涨的永恒动力,回调之后,市场估值普遍不高,聚焦2023年筹码结构好的细分高增方向。建议关注:1)动力电池回收;2)储能温控;3)换电;4)海外充电桩;5)跟踪支架。

光大证券杨绍辉等人在1月16日发布的研报中表示,钙钛矿产业化趋势明显,设备端布局者持续增加。建议关注高测股份、捷佳伟创、微导纳米、奥特维、京山轻机、天宜上佳、金晶科技等。

券商研报指出,碳化硅是突破性第三代半导体材料,在当前全球功率半导体市场高景气行情下,本土功率半导体产业链有望加速产品的市场拓展。建议关注东微半导、扬杰科技等。详情请见突破性第三代半导体材料!碳化硅利好消息密集催化,产业链上市公司梳理

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