财联社2月8日讯（编辑 张伟）日前，闽系房企阳光城再次宣告违约，截至今年1月，阳光城已到期未支付的债务本金合计449.80亿元。

未能避免的违约

福建阳光集团有限公司公告显示，子公司阳光城集团股份有限公司（以下简称“阳光城”）于2021年1月22日发行的“21阳城 01”应于2023年1月30日支付回售本金以及2021年1月22日至2023年1月21日期间的利息。因受宏观经济环境、行业环境、融资环境叠加影响，阳光城流动性出现紧张。截至2023年1月30日，阳光城未能按期足额偿付“21阳城01”的回售本金以及2021年1月22日至2023年1月21日期间的利息。

随后1月31日，阳光城公告“21阳城01”后续转让安排，公告内容显示，由于发行人未按约定履行还本付息义务，触发其作为特定债券转让。“21阳城01”于2023年1月30日开市起停牌，2月3日简称变更为“H1阳城01”，并按照有关规定转让。

事实上，该笔应付利息已经经历过展期。2022年1月21日至1月24日，“21阳城01” 2022年第一次债券持有人会议召开，将应于2022年1月24日（因节假日顺延）支付的2021年1月22日至2022年1月21日期间的利息，展期至2023年1月22日。展期期间，“21阳城01”票面利率保持不变，继续按照6.90%计算利息，展期支付的利息不计算孳息。

对于阳光城来说，正式宣告违约也并非首次。2022年2月，阳光城两笔存续规模分别为3亿美元和3.57亿美元的境外债券，未能在30日豁免期内支付利息，违约利息合计为2726.2万美元。由于上述两笔美元债违约，阳光城多只境内债触发交叉保护条款。同年3月，阳光集团再次公告，境内债“17阳光城MTN001”、“17阳光城MTN004”、“20阳光城MTN001”、“20阳光城MTN003”加速到期，致使增加本息50.28亿违约。

然而在这两笔美元债正式违约之前，阳光城已对旗下3只美元债进行过交换要约，对多只境内债采取了展期措施，饶是如此，仍未能挽救其流动性困境，最终正式宣告违约。

违约起底

阳光城违约的背后，同样要从销售端说起。

阳光城官网信息显示，1995年阳光控股创立，2012年阳光城集团地产管理总部迁至上海，全面启动全国化发展，一年抢入7块黄金地块，净利润超5亿，2014年阳光城集团荣获中国房地产开发企业运营效率10强第1及中国房地产百强企业成长性TOP10第1“双冠王”，2018年，阳光城销售金额首次突破千亿，综合实力位列中国地产TOP15，到了2019年，阳光城销售金额位列全国主流地产企业Top13，销售金额突破两千亿，综合实力位列中国地产TOP15。

然而，阳光城的债务危机很快开始显现，如前文所述，展期、交换要约密集进行。销售滑落的同时，阳光城2021年累计完成76亿债券展期，流动性压力可见一斑。资料显示，2021年度阳光城全口径销售金额1838亿元，同比减少16%；全口径销售面积约1148万平方米，同比减少25%。阳光城表示，公司全年完成2021年销售额目标不足八成。

2021年财报显示，阳光城集团2021年实现营业收入425亿元，同比减少48.25%，其中房地产业务收入376亿元，占比达88.58%，归属股东净亏损为69.5亿元，这是2012年以来首度转亏。

（数据来源：Choice数据，财联社整理）

阳光城还表示，截至2021年12月末，公司在手货币资金较年初大幅下降。除预售资金受限及融资受限因素外，因整体环境持续严峻，金融机构及项目合作方股东对项目公司资金回拨集团非常谨慎，在实操过程中，对项目资金监管加强，所以动用项目资金极为困难，致使实操中可灵活动用资金占账面资金比例不足1%，回笼至集团层面难度极大，公司可自由动用货币资金基本枯竭。

值得一提的是，针对2021年年报，立信中联会计师事务所出具了“保留意见审计报告”，截至审计报告披露日，阳光城存在大额已到期未归还的借款，并且涉及多起未决诉讼，公司因子公司未履行还款义务而被列为被执行人，持续经营能力仍存在重大不确定性。

进入2022年，阳光城压力更甚。根据观点指数发布的《2022年度房地产企业销售表现》显示，2022年1-12月，阳光城全口径销售金额为430亿元，较2021年的1838亿元下降约76.6%；全口径销售面积约236.4万平方米，较2021年的1148万平方米约79.4%。

阳光城2022年业绩预告显示，阳光城预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润-80亿元至-110亿元；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-91亿元至-121亿元。

预亏扩大也引起了深交所关注，根据深交所关注函，深交所要求阳光城结合经营情况、房产所处区域及销售情况等，说明计提大额减值准备的主要存货项目的具体情况。同时要求阳光城公司结合公司经营状况、流动性风险、大额债务逾期、持续大额亏损等情况，说明公司持续盈利能力及持续经营能力是否存在重大不确定性，并充分提示风险。

根据《关于公司债务情况的公告》显示，截至2023年1月10日，阳光城已到期未支付的债务本金合计449.80亿元，占公司最近一期归属于上市公司股东的所有者权益的 378%。其中：涉及担保事项的已到期未支付债务本金累计217.21亿元；公开市场方面，境外公开市场债券未按期支付本金累计10.15亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金累计175.92亿元。此外，《关于累计诉讼、仲裁情况的公告》显示，阳光城涉诉金额已达260亿元。

在2022年中报中，阳光城自述，自2021年以来，受市场下行，流动性压缩等外部因素影响，经营面临严峻压力。即便如此，公司仍积极自救，不推诿，不躺平，尽最大努力化解风险。

据乐居财经此前报道，2022年阳光城将入手不到一年的永康小镇目折价转让给缤慕公司。再早些时候，阳光城逐步处置了佛山陈村、浙江永康、四川宜宾、上海梓光、上海臻百利、希尔顿酒店等20余项优质资产以偿还债务。