【研选·大事件——读懂大市】

1、人民银行等多部门：探索资本项目可兑换有效路径，允许前海合作区内符合条件的金融机构开展跨境证券投资等业务。

2、国资委：推动央企利润总额增速高于全国GDP增速。

3、英伟达2023财年Q4业绩及Q1收入指引优于预期，公司全年含AI的数据中心收入突破150亿美元，创历史新高。

4、TV面板反转已至，头部厂商部分产线已满产满销。

5、美国上周首次申领失业救济人数为19.2万人，低于预期。

【研选·行业】

石英|国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨，供需紧张有望贯穿全年，分析师测算后这两家稀缺标的显著受益涨价

从产业端反馈，国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨，远超于去年龙头硅片企业与海外进口砂签订的8万元/吨锁价锁量的长单，且由于未来三年海外砂的量基本已被锁定，基本不存在新签海外砂。

石英供需关系紧张，业绩弹性显著

当前节点光伏产业链价格不确定性较高，但石英环节紧缺程度依旧。目前行业32寸石英坩埚售价1.3万元/只（含税），36寸石英坩埚售价1.8万元/只（含税），石英坩埚价格维持高位，光伏级高纯石英砂需求确定性高。

根据浙商电新张雷敏感性测算，假设内层砂价格上涨4万元，石英股份利润弹性6-10亿元；假设坩埚单位净利上涨2000元/只，欧晶科技利润弹性3-5亿元。

新增供给有限，供需紧张贯穿全年

根据张雷测算，2023/24年光伏级高纯石英砂供给缺口约为1.4/1.6万吨，光伏需求有望受益于硅料成本下降而快速释放，但石英砂新增产量有限，海外尤尼明、TQC预计2023年提供0.5万吨左右新增供给，石英股份新产能预计2023年8-9月份投产爬坡，新增供给有限，石英砂以及石英坩埚供需紧张的格局将贯穿全年。

风险提示：硅片出货不及预期，石英砂扩产进度超越预期。

【研选·公司】

当虹科技|国内极少数同时具备“视频编码”与“视觉AI”双引擎技术的企业，客户覆盖七大互联网视频牌照商，深度参与超高清软硬件设备国产化进程

①公司概况：当虹科技定位于大视频领域，主要面向传媒文化、泛安全、智能网联汽车等方向，提供智能视频解决方案与视频云服务；

②看好理由：国元证券耿军军看好公司面向传媒文化、泛安全、智能网联汽车等领域，提供智能视频解决方案与视频云服务，成长空间广阔；

公司深度参与超高清软硬件设备国产化进程，“磐为”系列产品深度融合华为“泰山”系列鲲鹏高性能处理器，实现编码器从硬件平台、CPU、操作系统、数据库到应用软件全面国产化；

公司核心客户覆盖七大互联网视频牌照商、国家新闻出版广电总局、省市县级广播电视、中国移动等运营商；

公司是国内极少数同时具备“视频编码”与“视觉AI”双引擎技术的企业，已形成成熟的产品及解决方案，并在智慧社会治理、智慧警务，以及金融、能源、轨道交通等泛安全行业客户中应用；

公司聚焦车载智能娱乐座舱方向，充分利用视频技术优势、视频生态优势、视频行业优势，打造面向未来的All-in-One沉浸式视听娱乐中间件；

③投资建议：耿军军预计公司2022-24年归母净利润-0.92/0.94/1.37亿元，上市以来，公司PE主要运行在40-120倍之间，给予2023年50倍的目标PE，对应目标价为58元（当前股价46.66元）；

④风险提示：技术创新不足和商业化进度拖延的风险；市场竞争加剧的风险；原材料价格波动的风险；应收账款增长带来的风险；新型冠状病毒感染反复的风险等。