“AI即内存”!存储芯片迎强劲驱动引擎 龙头确认拐点已现
原创
2023-03-30 12:02 星期四
科创板日报 郑远方
“公司库存已经触顶、终端市场客户库存正在减少,存储芯片市场已见底,季度营收增长转折点到来,下一季度财报业绩就可迎来环比增长。”

《科创板日报》3月30日讯(编辑 郑远方)今早开盘,半导体板块集体走高,成为早盘上攻主力军。其中,涨幅领跑的,几乎都是存储芯片概念股,A股涨幅榜前四同样尽数被存储概念股占据

截至午间,江波龙、同有科技、普冉股份涨超15%,恒烁股份、东芯股份涨超11%,德明利两连板,佰维存储、紫光国微、聚辰股份、北京君正、兆易创新等跟涨。

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风景不仅A股独好,昨夜(当地时间3月29日)美股半导体多股同样走高,其中美光涨7.19%、英特尔涨7.61%;费城半导体指数涨超3%

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半导体已苦陷寒冬多时,在海内外多位券商分析师吹出“行业有望见底反弹”的暖风之后,存储芯片龙头美光也吹响了反攻冲锋号

当地时间3月28日美股盘后,美光披露2023会计年度第二季(截至3月2日)财报:营收36.9亿美元,同比下滑53%,环比下滑10%;净亏损23亿美元,创下历史最大单季度亏损。

与惨淡的业绩数字形成鲜明对比的,是美光坚定的乐观预期,其表示:

公司库存已经触顶、终端市场客户库存正在减少,存储芯片市场已见底,季度营收增长转折点到来,下一季度财报业绩就可迎来环比增长。

▌存储芯片价格“基本见底” AIGC注入强心针

存储芯片无疑是半导体寒冬中最“受伤”的细分领域之一。DRAM与NAND Flash从2021年下半年就走上了跌价之路,至今已跌了20个月左右。美光、铠侠等一众大厂纷纷减产、砍开支,也没能挽回崩跌的财报与股价。

爱集微援引存储芯片代理商表述称,眼下存储芯片“价格基本上到底了,倒挂太久了……这一轮价格往下空间不大,最多5%就跌不动了,现在就开始横盘也不是没可能。”同时,存货目前也已基本出清,该代理商手中的货所剩无几。

Raymond James分析师Srini Pajjuri 3月27日报告预计,随着各家存储芯片大厂纷纷大幅减产,行业有望从2023下半年启动周期性复苏。

当然,复苏不能只仰赖库存出清,行业需求如何也是一大关键——除了之前传统的手机、PC等终端领域之外,ChatGPT带来的AI热潮更是一个极为有力的需求驱动引擎。

美光总裁兼CEO梅赫罗特拉也在本次财报电话会议上表示,以ChatGPT为首的生成式AI聊天机器人的发展,提振了数据中心需求,缓解了芯片需求放缓的颓势——“当你展望未来时,它就等于人工智能,而人工智能等于内存。”

此外,应用材料数据显示,机器产生的数据量已于2018年首次超越人类所创造的数据量,之后每年几乎以倍数幅度增加,从2020年到2025年,全球数据增量将达157Zetabytes,复合增速高达89%。

国金证券预计,2028年或将出现超过1 Yotabyte的数据增量。而如此庞大的数据增量,将持续带动7nm以下高速运算HBM存储器、3D NAND等需求,并顺势带动成熟制程的配套芯片如电源管理芯片、PCIE Gen 4/5 retimer等需求。

值得注意的是,见底的暖风或许有望吹向整个半导体行业。招商证券指出,在行业下行周期,半导体指数风险溢价水平的见顶时间,多早于销售额同比增速底部拐点时间。如今半导体指数风险溢价在历史高位,市场预期悲观,应是历史大底,新周期起点

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图片来源:招商证券

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