2024.04.11

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纯碱：远兴能源阿拉善天然碱项目将在4月对热电部分的锅炉装置逐一检修，碱厂检修继续增多。同时下游需求有韧性，现货方面，部分地区有所涨价，且部份碱厂订单饱和后开始封单。纯碱供需宽松格局持续缓解，短期继续反弹。9-1正套可继续持有。

粕类：近期粕类继续窄幅震荡，处于重要报告公布前的平静。市场等待周五凌晨USDA4月供需报告的进一步指引。

目前市场预期巴西2023/24年度大豆产量预估下调至1.5168亿吨，上调2023/24年度美国大豆年末库存预估至3.17亿蒲式耳，下调2023/24年度全球大豆年末库存预估至1.1371亿吨。预期本次报告偏利多。

铜：美国CPI连续三个月反弹，创半年以来新高，但仍预计年内降息两次，金融条件并未进一步收紧，降息问题尚难成为当前交易的重心，海外再通胀交易保持火热，近期仓单库存增长较快，流通货源量下降，宏观面与基本面共振尚未结束，维持回调做多思路对待。

原油：昨天油价再度上涨，以色列对加沙地带的空袭导致哈马斯一领导人的三个儿子丧生，加剧了市场对停火谈判失败的担忧，并逆转了油价早先的下跌。昨晚美国通胀数据再超预期，增加了市场对于二次通胀的担忧。

此外昨天EIA基本面报告利空，使得油价一度回落。我们维持原油震荡偏强思路，关注今明两天的OPEC和IEA月报。

美国CPI：美国3月CPI同比3.5%，高于预期的3.4%，前值3.2%，主要受到核心通胀韧性和能源价格走高的影响。数据公布后，美元指数和美债利率走高。3月能源价格环比上涨1.1%，前值2.3%，环比增速有所放缓。

房租价格增速与上月持平，3月房租价格环比上涨0.4%，前值0.4%，同比上涨5.7%，前值5.7%。超级核心通胀同比和环比均有所回升，3月超级核心通胀环比上升0.68%，前值0.5%，同比上升5.02%，前值4.46%。

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