【研选】锑被多国列入战略性矿产资源,供给有限,锑价最新创出2012年以来新高,分析师看好这几家稀缺标的;珠海国资龙头房企确保“三道红线”持续绿档,始终聚焦在一线、强二线城市,现金流良好
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2024.05.20 06:58 星期一

【研选·大事件——读懂大市】

1、央行:5月18日起,下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点;取消全国层面首套住房和二套住房商贷利率政策下限。

2、国家统计局:4月份社会消费品零售总额同比增长2.3%;4月全国规模以上工业增加值同比增长6.7%。

3、央行拟设立3000亿元保障性住房再贷款:发放对象为21家全国性银行,利率1.75% 期限1年可展期4次。

4、2024年首只特别国债发行结果出炉,中标收益率2.57%。

5、北向资金大幅净买入139.56亿元,长江电力获净买入6亿元。

【研选·行业】

锑|锑被多国列入战略性矿产资源,供给有限,锑价最新创出2012年以来新高,分析师看好这几家稀缺标的

锑下游可用于合金制造、阻燃剂、铅酸电池、玻璃澄清剂、半导体、军工等行业,添加量小但应用多元,被形象地称为“工业味精”;同时稀缺度高,全球静态储采比低,被多国列入战略性矿产资源。

根据生意社的数据,截至2024年5月16日,我国锑价达到11.62万元/吨,创下2012年以来新高。

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光大证券王招华认为,短期由于矿山停产,锑供给有限,中长期来看,国内外锑矿供给增量都十分有限,仅海外唯二项目有新增供给;但阻燃剂需求有望受益于“以旧换新”政策增长,光伏需求增量可观,行业供需缺口有望进一步扩大,看好锑价中枢上移。

华福证券王保庆表示,3月份进口俄罗斯其他贵金属矿下降明显,国内锑原料紧张局面持续,锑品产量增产有困难。需求端看,传统阻燃产量需求有所修复,PET产量增加有望继续带动催化剂需求,而光伏维持高增长。中短期,原料及产业链库存紧张的局面尚难解决,需求端刚需采购继续带动价格上涨,长期仍看好光伏玻璃对锑需求的拉动。

王保庆看好金、锑双轮驱动的湖南黄金,锡/锑资源龙头企业华锡有色,以及产能有增量的华钰矿业。

风险提示:下游需求不及预期,俄罗斯锑矿进口增量超预期。

【研选·公司】

华发股份|珠海国资龙头房企确保“三道红线”持续绿档,始终聚焦在一线、强二线城市,现金流良好

①公司概况:华发股份是珠海国资龙头房企,实行“扎根珠海,走向全国”战略,开启全国布局;

②看好理由:海通证券涂力磊认为,公司现金流良好,千亿规模销售稳健增长;

房地产开发情况:2023年,公司新开工面积204.75万平方米,竣工面积514.93万平方米,2023年末,公司拥有土地储备计容建筑面积433.99万平方米,在建面积1189.08万平方米;

投资开拓方面:2023年,公司投拓策略始终聚焦在一线、强二线城市,通过公开竞拍、战略并购、股权合作等方式,获取优质项目23个,投资基础更加稳固;

融资方面:2023年,公司确保“三道红线”持续绿档,夯实稳健发展根基;

公司积极开展股权融资,顺利完成向特定对象发行股票,募集资金超51亿元,成为“第三支箭”新政发布后行业第二例完成股权融资的成功案例;

③投资建议:涂力磊预计公司2024年EPS为0.74元,给予2024年1倍PB,对应目标价8.57元(当前股价8.07元);

④风险提示:房地产销售和价格下跌风险;公司多元化业务拓展不顺风险等。

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