【盘面回顾与展望】

今日指数继续震荡，市场情绪有明显的回暖，下午还带动了量能回升。这几天量化资金比较明显被限制住了，至少没在小盘股中来回倒腾，所以虽然目前市场只有6000多亿的量，但质量是要比之前高出不少的。之前说过目前市场活跃度基本取决于科技股，早上市场还是缩量的，下午科技股一动就开始放量，毫无疑问的主线地位，继续关注有业绩释放预期的一些方向，尤其是苹果和英伟达产业链上的公司。电子这一块消费类的已经涨上去了，后面也可以关注工业类的，现在是去库存尾声了。无人驾驶今天虽然热度还在但是星网宇达不能回封就意味着板块追涨动能不足了，明天开始应该会有调整，关注低位补涨为主，至于后面有没有二波就要看新的催化了，这个题材要走得长远，正主不能弱，多关注下特斯拉和百度的股价。目前市场的整体风格也比较清晰，对于基本面驱动的个股多一些耐心，对于情绪驱动的个股少一点格局。

【重点公司跟踪】

美格智能：随着AI应用持续落地，边缘计算兴起，AI智能模组有望受益。美格智能致力于加深高算力模组技术研发及产品布局，在业内率先推出了高算力AI模组、AI大模型以及多感知融合VSLAM解决方案等算力概念，并在推动端侧AI发展上发挥了关键作用。同时，公司产品矩阵完善，包括4G/5G、RedCap、AI算力、LTE Cat.1/4/6、NB-IoT、Wi-Fi、NTN等模组，多网络制式的模组产品矩阵构建起全栈式物联网连接生态，可满足多场景应用需求，助力各类物联网终端快速畅连。伴随生成式AI为代表的人工智能技术快速发展，边缘人工智能的采用率显著提高。美格智能高算力AI模组可提供0.2-48Tops不同等级的硬件算力，并能成功运行诸如LLaMA、通义千问Qwen等多个参数达70亿的大模型，充分满足AIGC应用对端侧和边缘侧算力的需求。另外从二季度开始，整个物联网模组行业的业绩都有所好转。

创新新材：在苹果AI引领的消费电子硬件创新周期中，端侧AI将持续增强对于手机散热性能的要求，铝合金结构件用量有望提升，创新新材作为苹果核心铝合金供应商有望充分受益。另外公司深度参与苹果再生铝闭环回收利用技术，苹果持续推进再生铝应用，在各种Apple产品机身中采用100%再生铝金属。公司17年开始和苹果在再生铝展开深入合作，并与工业富联签署战略合作协议，在3C消费电子型材、废铝回收等环节展开战略深入全面合作，和下游结构件厂商深入绑定有望提升回收环节竞争力。

圣邦股份：本轮周期下行期中，模拟芯片原厂携手分销商、汽车Tier 1厂商一同控制库存，已取得一定成效。TI表示国内工业库存去化已经接近尾声；ADI本季度库存去化近1亿美元，预期下季度库存将进一步优化；瑞萨表示渠道长期库存已经趋于稳定；NXP的分销渠道库存成效显著，已控制在1.6个月。随着下游需求逐步复苏，模拟芯片库存将趋于正常，综合来看3季度末大概率会是拐点。目前模拟芯片整体处于比较低的位置，也有补涨的预期，关注纳芯微、圣邦股份、杰华特等。从弹性和逻辑来说纳芯微和杰华特更好，但是圣邦股份毕竟公认龙头，而且创业板比科创板的流动性要更充沛。