知识读本丨结构化产品和场外衍生品的关系
2024-11-01 12:26 星期五
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*本文内容选自《场外衍生品知识读本》专题一《结构化产品》。

结构化产品和场外衍生品之间存在着密切的关系。首先,结构化产品具有场外衍生品的收益特征。它是通过对现有金融工具或资产进行重组、包装和衍生创新,形成的一种金融产品。其收益和风险特征往往与基础资产有一定程度的联系,同时也具有较强的定制化和个性化的特点。

其次,结构化产品中常常内嵌不同类型的场外衍生品,例如期权、互换等等。这些场外衍生品可以让结构化产品更加灵活,满足不同投资者的需求。例如,一些投资者可能需要一种产品,可以在市场上涨的情况下获得高收益,但在市场下跌的情况下会有相应的安全垫保护。这时候,通过在结构化产品中内嵌场外衍生品的安全气囊结构,就可以帮助投资者实现这个目标。

另外,结构化产品的收益表现与内嵌场外衍生品的价格和市场表现直接挂钩。如果某种场外衍生品的价格和收益表现发生大幅波动,那么内嵌该场外衍生品的结构化产品的收益表现也会受到影响。

因此,场外衍生品的繁荣发展,是结构化产品发展的基础。场外衍生品在产品类型、规模和市场深度、流动性方面的发展,决定了架构在其上的结构化产品市场的产品多样性、挂钩标的种类和范围等等。同时,结构化产品的发展,也在丰富产品市场的客群,通过更多贴近投资者需求的设计,使得更多类型的投资者可以通过结构化产品,特别是本金保障型的产品,享受收益增强、风险保护等定制化服务,两者相辅相成,共同促进了场外市场的发展。

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