第40条：账户透支风险

【风险揭示原文】提示投资者注意，由于香港市场的费用收取或汇率的大幅波动等原因，可能会引起投资者账户的透支，投资者应当对账户内的余额进行关注。

【港哥解读】在#东证港堂 第1集（温馨提示：文末有传送门），我们曾经讲过用于计算港股通业务“实际支付”、“实际得到”资金用的汇率是“结算汇兑比率”，结算汇兑比率是“事后公布”的。由于没有人可以提前预知“未来的”汇率，因此从理论上说，在汇率出现大幅波动的极端情况下，是有可能出现透支情况的。

不过，我们在第1集也曾经提到过，用于计算港股通业务“预冻结”、“预计得到”资金用到另一个汇率“参考汇率”，一般来说，参考汇率与当天最终公布的结算汇兑比率会有2%~3%的差距（买卖两个方向都有差距）。实际上，这个差距正是为了防止出现透支的“防御机制”。后续，我们栏目会单独出一集，给大家演示一下，在汇率波动的不同场景下，参考汇率是如何“防御”账户不出现透支的。

除了港股通交易本身与汇率有直接相关之外，交易涉及的税费计算也会涉及汇率换算过程（详见#东证港堂 第6集，文末有传送门）。因此，由汇率大幅波动引起账户透支的风险，也同样存在于税费扣缴环节中。

第41、42条：一些与结算相关的极端事项

【风险揭示原文】提示投资者注意，香港结算因极端情况下无法交付证券对中国结算实施现金结算的，中国结算将参照香港结算的处理原则进行相应业务处理。

提示投资者注意，港股通境内结算实施分级结算原则。投资者可能面临以下风险：（一）因结算参与人未完成与中国结算的集中交收，导致投资者应收资金或证券被暂不交付或处置；（二）结算参与人对投资者出现交收违约导致投资者未能取得应收证券或资金；（三）结算参与人向中国结算发送的有关投资者的证券划付指令有误的导致投资者权益受损；（四）其他因结算参与人未遵守相关业务规则导致投资者利益受到损害的情况。

【港哥解读】当一些“非常极端”的情况发生时，港股通投资者可能面临风险。不过大家无需太过担心，港股通业务实施十年以来，这类极端情况发生的概率还是极小的。

第43条：收费标准、税收安排

【风险揭示原文】提示投资者注意，香港市场收费标准与内地市场收费标准不同，香港地区与内地在税收安排方面也存在差异，投资者买卖港股通标的证券，应当按照香港市场有关规定交纳相关费用，并按照香港地区相关规定缴纳税款。部分港股通股票可能根据上市公司注册地或主营业务经营所在地要求，存在其他税收安排。

【港哥解读】与港股通交易相关的税费计算，可参考#东证港堂 第6集（温馨提示：文末有传送门）。港股通业务涉及的税费计算与国内投资者熟悉的A股等其他交易品种有较大差异，港股通投资者应注意避免“照搬”A股投资的经验来理解港股通业务收费。

与港股通交易直接相关的“税”是证券交易印花税，截至本文撰写之日，其收费标准为“按成交金额（港币）的1‰双边收取（取整到元，不足一元港币按一元计）。港股ETF免收”。但是，投资者不能简单理解为“印花税就是港股通投资相关的唯一税”。如前所述，印花税是与“交易”（买入、卖出）相关的，但港股通投资不仅只有买卖的环节，其他环节还有比如“投资所得”、“分红”等事项也有可能涉及到税，投资者如需非常专业的解答，可能需要向专业税务机构进行咨询。

基于港股通标的证券的调入机制，港股通标的证券有可能包含了注册地或主营业务经营所在地既非中国内地也非中国香港的上市公司（第31集第7条有解读）。对于这些“其他国家地区”的在港上市公司，其涉及的税收安排可能会相当复杂，涉及中国内地（投资者所在地）、中国香港（上市所在地）、其他国家地区（公司所在地）三地的税收制度。对于此类复杂税收问题，可能需要具备跨境、国际税务能力的专业机构才能进行非常详细的解答。

第44条：提醒留意免责条款

【风险揭示原文】提示投资者注意，对于因上交所/深交所、中国结算制定、修改业务规则，或者根据业务规则履行自律监管职责等造成的损失，上交所/深交所和中国结算不承担责任；投资者还应当充分知晓并认可联交所、香港结算在其规则中规定的相关责任豁免条款，包括但不限于对因制定及修改业务规则、根据业务规则履行自律监管职责、发生或处置交易异常情况等导致的损失不承担责任的规定。

【港哥解读】各类“免责条款”其实是很普遍的情况，出于对投资者知情权的尊重、特别是考虑到港股通业务涉及的“免责情况”可能会与其他业务存在差异，因此必备条款在此处特别给予了提醒。

下集预告

“港股通风险揭示书必备条款解读”系列终于告一段落了。在这个长系列中，我们引用了很多以前发表过的文章内容，也为未来将要讲到的内容“挖了不少的坑”。从下一集开始，我们将会开始“填坑”，下一集来讲讲第33集第15条解读提到过的随机收市。

See you next time and every time（下集再见，每集都见）。

（本期撰稿人：陈英杰，执业编号：S0340120090009）

关注“东证港堂”，分享“港港的”投资知识。

免责声明：“东证港堂”栏目为东莞证券关于港股通业务知识科普的投资者教育类栏目。本文任何信息不构成任何投资建议或业务推介，投资者不应以本文信息取代其独立判断或仅根据本文信息做出投资决策。供稿人力求本文所涉及信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用本文信息引发的损失承担责任。股市有风险，投资需谨慎。