一、手机直连卫星市场目前处于定制手机直连为主、存量手机直连放量前夕的阶段

手机直连卫星目前主要有定制手机直连、存量终端接入、3GPP NTN技术这三种技术路径。定制手机直连路径“改手机不改卫星”，采用卫星私有协议，基于目前在轨卫星接入，需要通过手机外挂卫星专用芯片来支持直连卫星。存量终端使用增强的地面移动通信协议，基于新发射的低轨卫星星座接入，对卫星的天线收发能力及基站增强技术要求较高。3GPP NTN技术代表未来发展方向，致力于实现星地频段、标准的统一，但产业链进展受限于标准制定速度，涉及通信体系的大幅度更新，部署周期长。

当前，手机直连卫星市场目前处于定制手机直连为主（市场培育期）、存量手机直连放量前夕的阶段。目前定制手机直连可基于存量卫星、现有协议快速落地，商业模式最为成熟，苹果（GlobalStar）、华为（天通一号）均成功进行了商业实践。

存量手机直连卫星正处于从0到1的关键时间节点：SpaceX已完成DTC卫星第一阶段壳层的部署，并在11月获得商业服务许可，有望在明年进一步实现语音通话和上网业务，ASTS成功发射5颗BlueBird卫星。

3GPPNTN的商业化进程受限于标准协议的制定，但目前有多家公司、运营商积极进行技术储备，如Omnispace计划使用S频段研发基于3GPP标准的5G非地面网络，当前已发射2颗试验卫星。

二、手机直连是卫星互联网迈向通用市场的核心方式

手机直连卫星能够为手机用户提供广域连接，是星地网络融合背景下的卫星通信新范式。据GSMA数据，2023年全球移动终端订阅用户数量已达56亿，移动终端直连卫星有望成为卫星互联网的核心应用场景。2023~2030年仅大众市场手机直连卫星的需求就达670亿美元，此外手机直连卫星在应急救援通信、驻外工商业机构通信、船载机载通信、特种领域均有广阔的应用前景。

民生证券研报指出，手机直连是卫星互联网迈向通用市场的核心方式，也将带动车联卫星、物联卫星技术及标准发展进程，共同为卫星及商业火箭行业带来巨大的市场需求。随着手机直连商业模式不断印证，国内及海外市场有望伴随我国星座的陆续组网以及火箭技术的迭代持续打开，建议重点关注我国卫星制造+地面系统+终端应用三大细分领域。

三、相关上市公司：臻镭科技、上海瀚讯

臻镭科技：公司系卫星互联网核心芯片及元器件供应商之一，公司产品主要应用于卫星及卫星通信载荷。在低轨卫星互联网地面终端领域，公司提供的低功耗全集成射频收发芯片亦可满足地面卫星互联网终端设备中对全集成单片式射频收发芯片的应用需求。

上海瀚讯：公司成功中标相关低轨卫星星座地基基站与测试终端研制项目，首批次产品已于2023年年底顺利交付。公司中标入围低轨卫星星座一期卫星通信载荷产品研制，载荷于2024年投产，配合相关星座2024年发射规划，实现交付上星。