【研选·大事件——读懂大市】

1、央行：把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量；落实落细适度宽松的货币政策。

2、王毅将访问印度并举行中印边界问题特别代表第24次会晤。

3、纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会第二次综合演练顺利完成。

4、普京特朗普未达成协议，特朗普：预计将很快再次与普京会晤。

5、特朗普称暂不针对中国购买俄油加征关税。

【研选·行业】

证券IT|7月证券新开户数量同比/环比增长明显，股市持续上涨带动证券IT行业景气度

7月货币供给、即M1和M2的增长均超市场预期，可能部分反映居民理财加速进入股市的影响。当居民赎回理财产品时，资金将从表外回到表内的居民活期存款，进而推升M1增速。而当资金流入股市时，居民活期存款将转化为证券公司客户保证金，即从M1的居民活期存款转化为M2中的非银存款。

此外，股市持续上涨带动行业景气度，具体表现为开户数量：2025年7月新开户数量为212.58万户，同比增长60.1%，环比增长对比5、6月，开户数据有明显提升：5月份新开户172.77万户，同比增长21.5%，环比下降19.0%；6月份新开户184.73万户，同比增长49.8%，环比增长6.9%。

华安证券金荣认为，证券业景气度向上，带动相关基础软硬件建设，看好同花顺、指南针、财富趋势等。

风险提示：下游预算限制信息化支出；财政与货币政策低于预期等。

【研选·公司】

东华测试|公司深耕传感器，积极布局人形机器人领域，六维力传感器处于小批量试制阶段

①公司概况：东华测试是国内领先的结构力学性能研究和电化学工作站整体解决方案提供商；

②看好理由：华泰证券倪正洋看好公司深耕传感器，积极布局人形机器人领域；

公司未来将进一步加大传感器研发投入，开发出了高温耐辐照、水下高冲击、深水振动等高性能传感器，替代进口，打破进口技术垄断；

同时，公司推出可靠性高、应用范围广的工业级传感器，缩小与进口传感器的差距，满足工业物联网对传感器的需求；

新兴业务方面，公司正积极拓展人形机器人相关应用，并与国内机器人厂商对接，六维力传感器处于小批量试制阶段，后续有望伴随人形机器人放量而受益；

③投资建议：倪正洋预计公司2025-27年归母净利润为1.75/2.31/3.22亿元，给予2025年46倍PE，对应目标价57.96元；

④风险提示：新项目投入产出风险；成本费用上升的风险；行业复苏不及预期。