【研选·大事件——读懂大市】

1、国务院常务会议：研究在全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点工作。

2、证监会召开“十五五”资本市场规划专家学者座谈会，吴清：持续巩固资本市场回稳向好势头。

3、商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢与美国政府部门相关官员以及工商界代表举行会谈会见。

4、 阿里巴巴：过去一个季度在人工智能和云基础设施的资本支出达386亿元。

5、据央视新闻，当地时间8月29日，美国上诉法院裁定美国总统特朗普实施的大部分全球关税政策非法，并认为特朗普实施这些关税超越了其职权范围。

【研选·行业】

人形机器人|“人工智能+”文件重磅发布，有望加速机器人规模化应用落地，国内本体厂和核心零部件厂商将迎来重大发展机遇

国家发改委发布《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，目的是推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，重塑人类生产生活范式，促进生产力革命性跃迁和生产关系深层次变革，加快形成人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济和智能社会新形态。

方正证券赵璐发现，六大重点行动领域中，多次提及机器人及相关应用场景。（1）AI+产业：提到农业无人机、农业机器人。（2）AI+消费：提到陪伴型智能终端、智能机器人。（3）AI+民生：提到智能学伴、智能教师、养老托育助残等。（4）AI+治理：提到构建面向自然人、数字人、智能机器人等多元一体的公共安全治理体系。

赵璐认为，本次《意见》的发布，有望加速智能机器人在多种场景的规模化应用，国内本体厂和核心零部件厂商将迎来重大发展机遇，如浙江荣泰、凯迪股份、拓普集团等。

风险提示：产业化进程不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧等。

【研选·公司】

生益电子|公司多个客户的AI产品项目已经成功实现批量，正在配合客户进行下一代产品研发，有望深度受益于此轮AI产业的高速发展

①公司概况：生益电子2025年上半年实现营业收入37.69亿元，同比增长91%，归母净利润5.31亿元，同比增长452.11%；

②看好理由：华创证券岳阳看好公司具备一流技术、产品和客户，有望深度受益于此轮AI产业的高速发展；

AI服务器：公司多个客户的AI产品项目已经成功实现批量，正在配合客户进行下一代产品研发；

800G交换机：公司800G高速交换机相关产品已经陆续取得批量订单；

汽车：公司智能辅助驾驶、动力能源以及智能座舱等核心产品线的批量订单正在稳步推进中；

卫星通讯：公司卫星通讯相关的系列产品通过了多家客户的产品认证，该类产品有望在2025年实现批量生产；

③投资建议：岳阳预计公司2025-27年归母净利润为12.71/25.44/33.11亿元，给予2026年30倍PE，对应目标价91.8元；

④风险提示：AI产业发展不及预期、AI服务器客户导入不及预期、高速交换机客户导入不及预期等。