坦白与小米的关联问题,但“模糊”主营现状,已受理200多天的石头科技还在被问询
原创
2019-11-14 10:14 星期四
王平安|科创板日报

《科创板日报》(郑州,记者王平安)讯 ,11月12日,科创板受理企业北京石头世纪科技股份有限公司(下称“石头科技”)对审核问询函作出回复,对公司与小米的关联风险进行提示。

不过,针对问询函中关于扫地机器人行业现状的问询,石头科技并未正面回复,规避了扫地机器人行业在2019年出现下滑的问题。

上交所科创板股票上市发行系统显示,石头科技科创板IPO于4月9日获得受理 ,并于4月17日首次被问询。

与小米的关联风险

据披露,石头科技成立于2014年7月,公司主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售,主要产品包括小米定制品牌“米家智能扫地机器人”以及自有品牌“石头智能扫地机器人”和“小瓦智能扫地机器人”。

小米品牌成为石头科技早期扩张利器,但随着规模扩大,小米的高性价比低利润模式也对石头科技业绩增长形成掣肘,2016年石头科技推出了自有品牌产品。“由于米家品牌产品定位于性价比,且主要采用利润分成模式,因此米家产品的毛利率低于公司自有品牌产品的毛利率。”石头科技表示。

一家公司生产的扫地机器人,通过两个品牌完成销售,内部竞争难以避免。石头科技称,“自有品牌产品与小米“米家”品牌产品存在一定程度的竞争关系”

不过,在利润与收入方面,小米产品的占比都在逐步降低。

资料显示,2016年至2019年上半年,石头科技通过小米产品实现的销售收入分别为1.81亿元、9.89亿元、14.39亿元和8.63亿元,占总收入比例分别为98.58%,88.36%,47.16%和40.59%。期内石头科技通过小米产品实现的毛利润分别为3428.28万元、1.85亿元、2.16亿元和1.20亿元,占利润总额比例为97.43%、76.54%、24.56%和17.31%。

值得注意的是,石头科技有64项专利与小米共享,且小米旗下公司在石头科技董事会中占有两个席位,“小米可能通过股权关系、供应链管理与成本管控措施、销售合作、利益分配、共有专利等方面对公司实施不利影响,公司因此而承担一定风险。”石头科技表示。

行业“逆风”

除小米品牌外,专注于扫地机器人产品也曾是石头科技迅速扩张的“良策”,但产品单一的情况下,行业波动成为石头科技的困扰。

关于产品结构单一,石头科技坦陈,“公司现有产品结构单一,产品品类相对较少,智能扫地机器人及其配件收入之和占营业收入的比例分别为100%、100%、99.88%、94.24%。如果智能扫地机器人市场需求发生较大波动,将对公司经营带来重大不利影响。”

在产品单一的情况下,上交所对扫地机器人行业现状进行问询,要求解释市场规模、竞争格局、公司行业地位及市场占有率等。

在回答中,石头科技仅介绍2019年之前的行业情况,“扫地机器人供给与需求呈现快速增长态势,根据中怡康测算,2018年国内扫地机器人销售额达到86.6亿元,零售量达到577万台。”

中怡康数据显示,2019上半年,国内扫地机器人零售额同比下降9.2%,扫地机器人行业出现下滑。

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中信建投证券研报也认为:“受国内消费市场增速整体放缓影响,2019年吸尘器有所失速,作为吸尘器增长火车头的扫地机器人同样表现疲软。2019年前三季度,天猫&淘宝扫地机器人销售量同比下降5.84%,销售额同比下降7.05%,技术革新有限的条件下,市场热度有所回落。”

不仅就市场规模未作出正面回答,行业竞争格局方面石头科技的回答也稍显牵强。

“根据中怡康测算,2019年上半年国内扫地机器人市场前三大品牌市占率合计71%,同期线上前三大品牌市占率合计69.4%,从上述国内市场占有率和国内线上市场占有率数据可以看出,智能扫地机器人行业品牌头部集中效应较为明显。”石头科技表示。

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