四成净利来自政策红利 叩门科创板的传神语联 “AI光环”成色几何?
原创
2019-11-25 13:57 星期一
莫磬箻|科创板日报

《科创板日报》(深圳,记者莫磬箻)讯,人工智能语言服务商传神语联网网络科技股份有限公司(下称“传神语联”)正式叩门科创板。

11月22日晚,上交所正式受理传神语联科创板IPO申请。伴随着招股书披露,有关这家“AI+翻译”企业的更多信息得以曝光。

4成净利来自政府补助、税收优惠

真的来了!

11月22日晚,上交所官网信息显示,“AI+翻译”企业传神语联科创板发行上市申请获受理,正式成为科创板申报企业阵营的一员。

资料显示,传神语联成立于2005年,是一家人工智能语言服务商,基于自主研发的语联网平台,通过大型用户解决方案、开放 API 接入平台和中小企业及个人语言服务三种模式,为全球用户提供包括笔译、口译、影视文化译制、翻译技术和解决方案等多种形式的人工智能语言服务。公司于2016年2月29日挂牌新三板,因筹划科创板IPO于今年4月3日暂停股票转让。

据招股书披露,传神语联选用了上市标准一,即预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1 亿元。

值得指出的是,传神语联的盈利情况并不亮眼。

招股书显示,2016-2018年度及2019年上半年,传神语联实现营业收入分别约为2.64亿元、3.04亿元、3.55亿元以及1.48亿元;对应同期归母净利润分别约为2115.06万元、5510.33万元、5445.93万元以及894.87万元。

其中,以2018年为口径,近4成盈利来自政府补助与税收优惠。

报告期内,传神语联计入当期损益的政府补助金额分别为1576.39万元、1062.28万元、1099.64万元及 35.68万元,占利润总额比重分别为 75.75%、19.41%、19.41%和 3.63%;公司税收优惠金额分别为207.74万元、1312.89万元、1133.60万元及 103.51万元,占利润总额的比例分别为 9.98%、23.99%、20.01%及 10.53%。二者合计贡献了传神语联2018年净利润的39.42%。

2019年公司的盈利状况也不甚可观。今年上半年实现营收1.48亿元,同比仅增长5.08%;同期归母净利润为894.87万元,同比下降38.84%。

根据2018年实施定增与投资方签订的对赌协议,传神语联2019年的经审计合并净利润应不低于2018年数值且不低于7950万元(尽管该等协议在2019年9月末解除),今年半年仅实现对赌利润的11.26%。详见《科创板日报》11月15日报道《首家“AI+翻译”企业传神语联科创板申报如箭在弦 多次对赌2019年半年利润仅兑现11%》。

停牌前现46单大宗交易,股权分散

头顶“AI+翻译”光环,加之转向冲关科创板,传神语联此前在市场曾引发了一波追捧。

记者注意到,传神语联新三板停牌筹划科创板上市前,今年3月份以来罕见、密集出现了46单大宗交易。随之公司股价层节节上涨,4月2日是公司停牌前一个交易日,股价大幅上涨27.34%,似乎有先知先觉资金抢搭末班车。

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图〡传神语联停牌前涉及的46单大宗交易(今年3月份以来);来源:WIND

传神语联在招股书中提到,报告期内由于公司股票在股转系统挂牌并以做市方式公开转让,二级市场存在活跃交易,公司股东变化较为频繁。

招股书显示,目前公司在册股东多达94名,背后不乏君枫投资、赛德万方等机构身影。

此外,公司股权结构相对分散,实际控制人何恩培、何战涛、石鑫通过第一大股东龙腾传神持有公司 25.30%的股份,通过持股平台传世盛业、 传承恒业及传和伟业合计持有公司 6.91%的股份,三位实际控制人通过《一致行动协议》累计控制公司股份仅 32.21%。

针对股权分散的情形,前华泰联合保荐代表人王骥跃认为,不只是科创板,大多数中国企业都是实际控制人控股比例较高的。但是,一些新经济以及发达地区,合伙文化比较强,创始人联合创业,各自持股比例相对接近,没有绝对的控股股东,这种情况也是很常见的。

“控股比例高,意味着决策效率高,但同时也意味着对个人依赖度大,个人决策失误就可能带来整个公司重大损失;控股比例低,意味着决策上更关注少数股东利益,但效率各方面可能有问题,还可能会产生重大分歧,所以各有利弊。三个股东一致行动人这种情形,一旦过几年有其他想法了,解除一致行动,公司就没实际控制人了,也不一定是好事。”王骥跃表示。

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