财联社（长沙，记者 李拥军）讯，11月27日，红宇新材（300345.SZ）开盘再度跌停，这是公司宣布并购铂睿智恒复牌后迎来的第六个连续跌停。

“我们不会搞忽悠式重组”，11月27日，红宇新材董秘张久利回应财联社记者时表示，公司花了很大的功夫来做这次并购，“是着眼长远，不是为了整概念拉抬股价逢高转手。”

不过，市场有这种担忧不难理解。红宇新材今年新来的实控人，正是当年将万福生科从退市悬崖边上拉回并转卖给联想控股一战成名的卢建之。

六连跌后，7.34元的股价已经低于8元的增发价，红宇新材将何去何从？卢建之又能否别开生面？

六连跌

对于复牌后的六连跌，张久利也说非常意外。进军移动互联网，选择铂睿智恒作为并购标的，张久利说是公司慎重考虑后的选择，

预案显示，红宇新材拟以发行股份及支付现金方式购买铂睿智恒75%的股权，并募集配套资金，交易预计构成重大资产重组，亦构成关联交易。

作为一家成立于2014年底的移动互联网服务及智能终端软硬件整体方案提供商，铂睿智恒主营业务为智能终端的一体化设计、应用分发、APP安装、广告推广等。公司2018年度未经审计的净利润约4064万元，2019年1-7月未经审计的净利润约4049万元。

在今年上半年施以援手，取代红宇新材创始人朱红玉接过控制权后，卢建之面对的是已经连亏两年的上市公司。

“三年连续亏损则退市”的创业板规则之下，外界一直对卢建之和他接过来的红宇新材抱有期待。

“开展并购是意料中，依托原有主业发展显然没有前途，这也不是卢建之想做的事情。”一位关注此事的湖湘资本市场人士表示，这种期待也是支持红宇新材今年一度从3元多涨到13元的原因之一。

从今年1月底的3.21元到本月初停牌前的13.79元，红宇新材股价一度涨幅超过300%，在100多家湘股中仅次于“猪周期”的新五丰。这对于一家已经连续两年亏损今年每月都在提示退市风险的创业板公司而言，显然不同寻常。

不过这种上涨趋势，在2019年11月19日晚间红宇新材的并购及增发预案出来后立马改变，11月20日复盘迎来六个跌停。

前述资本市场人士表示，一方面应该是此前大家对红宇新材并购对象期望太高，铂睿智恒在移动互联网行业则多少有些名不见经传；另一方面，可能有前期低成本进入的资金选择获利了结；不能排除的还有一点，由于今年红宇新材涨势太猛，一些后期跟风进来的带杠杆资金，在连续几个跌停后可能引发“踩踏”，继而加剧并放大了抛盘的压力。

未来何在？

“本次购买的标的公司，具有较强的盈利能力和良好的发展前景。”红宇新材在预案推出的公告中强调，上市公司已经连续两年亏损，公司通过重大资产重组的形式切入移动互联网行业，有利于提高上市公司资产质量，优化上市公司财务状况，增强上市公司持续盈利能力和抗风险能力。

张久利也说是看到了头部之外中低端智能手机存在的需求，“铂睿智恒操作系统和应用系统开发都做。不同于头部，中低端手机厂家自身是没有能力进行开发的，公司看好铂睿智恒这一块的前景”。

预案显示，铂睿智恒承诺的业绩为2019-2021年归母净利润分别不低于7000万元、9100万元和11830万元。

不过外界对这一业绩对赌抱有疑虑，铂睿智恒2017年、2018年及2019年1-7月分别实现净利润3137.09万元、4064.74万元和4049.16万元。其今年前7个月的净利率高达65%，而2019年前三季度，有统计显示，A股中其他49家互联网上市公司净利率最高为55.79%。

张久利说铂睿智恒的投入主要在研发上，“重组增发预案披露的非常详细，外界对并购标的的一些质疑，可能是对预案看得不够仔细。”

或许，正是因为怕此前操盘万福生科留给外界的印象太固化，财联社记者从接近卢建之的人士处获悉，红宇新材决策层对这次并购对象的选择颇费心思，“卢老板就怕外界还以为他又只是做个短期行为”。

值得一提的是，曾经担任公司总工程师多年的持股5%以上股东任立军，在卢建之进来后的4月10日至5月21日，以5.97元的均价减持了440万股。在此番红宇新材连续跌停后，公告称任立军将于11月26日起的10个交易日内累计增持不低于20万股。