复盘2019年私募“江湖”:行业规模增长近万亿,收益填平2018年亏损,“翻身仗”后看好哪些机会?
2020-01-14 22:39 星期二
财联社记者 黎旅嘉

财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯 1月14日,证监会发布的私募投资基金登记备案总体情况显示,截至2019年12月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人2.45万家,较2018年底增长0.01万家,已备案私募基金8.17万只, 较2018年底增长0.71万只,管理基金规模13.74万亿元,较2018年底增长0.96万亿元。

回顾2019年,全年A股市场整体震荡上行,大消费和科技板块表现抢眼,结构性牛市得到市场认可。在这样的背景下,私募基金也是“各显神通”,打了一场翻身仗。根据中信证券发布的私募证券产品统计观察数据显示,2018年股票策略私募证券产品的平均收益率为-16.77%,而2019年这一数据则为26.19%。

2019年私募行业“大翻身”

2019年,A股市场结构性机会纷呈,在这样的背景下,私募行业却已走出了2018年的“寒冬”,整个行业在2019年打了一场漂亮的“翻身仗”。

整体来看,2019年上证指数全年涨幅超20%,证券类私募收获“颇丰”,科创板的推出也让股权类私募斩获颇多,就全年来看,私募基金规模取得了不错的增长。在整体规模增长的背景下,百亿级私募“新面孔”不断涌现。

截至2019年12月底,数据显示,私募基金管理人按基金总规模划分,管理规模在1亿元-10亿元的5753家,10亿元-20亿元的871家,20亿元-50亿元的726家,50亿元-100亿元的290家,100亿元以上的262家。

据私募排排网数据不完全统计,2019年新增百亿级证券类私募包括盘京投资、少薮派投资、幻方量化投资、灵均投资、九坤投资、明汯投资等。值得注意的是,盘京投资成为2019年新晋百亿级私募“黑马”。2019年下半年,其规模迅速增长,一跃进入百亿级私募行列。

相对于规模,市场更为关注私募的业绩。根据中信证券发布的私募证券产品统计观察数据显示,2018年股票策略私募证券产品的平均收益率为-16.77%,而2019年这一数据则为26.19%。这一收益率虽然没有跑赢同期沪深300、深证成指、创业板指等A股多个主要指数,但也已基本“填平”了2018年行业整体亏损。

“黑马”一骑绝尘 “老将”表现不俗

在众多数据中,私募收益排名永远是绕不开的话题。根据私募排排网数据,2019年拔得私募收益头筹的是斌诺启航2号,收益达1389.85%,夺得私募冠军。而在近6000只股票策略私募产品之中,有逾两成即1310只产品的全年收益率超过50%(含50%,下同),173只产品的全年收益率超过100%,24只产品全年投资收益率超过200%。

而从基金历史净值走势看,斌诺启航2号的业绩大爆发主要集中在2019年三季度,期间该基金净值近乎直线上涨。数据显示,该基金2019年6月28日累计净值为6.31元,7月31日为17.347元,8月30日为21.4080元,9月30日为21.5850元,而其净值高点的10月31日其累计净值竟达到23.1240元。

值得一提的是,2019年一季度,在A股春季行情上证指数上探3288.45点的背景下,该基金的表现相对并不突出。其基金业绩的爆发主要发生在2019年三季度,以6月28日累计净值为6.31元计,至9月30日为21.5850元,期间该基金涨幅高达242.07%,而同期上证指数却出现了2.47%的跌幅。

根据斌诺资产官网团队简介显示,其投研团队由国内一线活跃游资团队与国内大型券商人员共同组成,大多数成员具有十年以上的券商从业经验。基金经理自上世纪90年代进入股市,经历过多次牛熊转换,投资经验丰富,对资本市场运行规律具有深刻理解。公司合规风控团队均为国内大型券商出身,注重风险管理和合规运营。团队于2017年成立杭州斌诺资产管理有限公司,正式进军私募行业,旨在成为行业内部的一支新兴力量。

斌诺启航2号究竟是在哪些板块上赚到如此高的收益呢?斌诺资产总经理刘亮曾在2019年10月底接受记者采访时表示,该产品主要是受益于前瞻布局,在2019年上半年全面覆盖了5G、养殖、稀土、黄金等牛股迭出的板块,再加上团队的强项——择时,所以表现较好。此外该产品还部分使用了融资融券业务,前期参与了科创板的交易。

此外值得一提的是,除精准择时助力业绩外,这家有着游资“基因”的机构,传闻也利用了券商融资进行杠杆操作。

看过表现亮眼的力拔头筹的“黑马”,在2019年私募公司业绩榜和私募产品业绩榜中,老将同样也频频现身其中。这其中林园投资可谓是“老面孔”了。Wind 数据显示,2019年前二十名股票策略私募基金中,林园管理的产品占据三席。林园投资2号、1号和3号年度收益分别为170.36%、167.33%和128.94%,排名第8位、第10位和第20位。

以林园1号为例,2019年初林园抓住了A股的春季行情,净值从2018年12月28日的1.71元攀升至2019年3月29日的2.86元。而2019年10月31日,该基金净值创高至4.15元。

说起林园,想必很多人都不会陌生,其在私募圈一直就是极富传奇的人物。有着从8000元入市,并持续滚雪球至20亿身家之传说。2008年产品净值一度暴跌60%,之后渐渐退隐江湖。2014年高调杀回A股,2017年的“价值投资大年”,林园最高收益产品达120.91%。

林园的投资理念一直颇具个性。2019年12月,林园在一场公开演讲中指出,目前市场处于熊末牛初,自己的策略是“以静制动,基本不买股票”,并认为核心资产的公司价格太高。他透露,最好的机会是可转债投资,属于“十年不遇”的投资契机。林园在演讲中还指出,不要被泡沫吓倒,因为赚钱一定是靠泡沫,而且这个“泡沫”的持续时间可能让人无法预料。

看好2020年A股投资机会

对于的2020年的投资机会,如何把握春季行情,私募基金们又是怎么看呢?综合私募排排网1月最新多空问卷调查以及多家一线私募机构2020年年度投资策略和2020年1月的月度投资策略来看,目前国内股票私募机构认为,A股市场短中期内仍趋于乐观。成长、科技、低位周期、低估值金融、确定性消费与医药等2019年表现强势的板块和优质个股,依然是当前业内关注的焦点。

此前北京星石投资杨玲就曾公开表示,2020年资产配置需更具进攻性,成长股依旧靓丽。在投资逻辑方面,杨玲明确表示,从价值角度来看,上市公司2020年的盈利是有改善空间的,无论整个经济繁荣与否,即使是简单的补库存周期,也有30-40个月。从结构来看,其实成长股盈利的反弹已经开始了。现在大盘指数差不多到底部了,估值相对比较低,如果2020年能够如期货币放松的话,市场有空间。

对于投资机会,杨玲较为看好成长股,主要有两类,一类是科技,一类是消费成长股。从行业来看,首先是新能源车在海外开始放量了,我国在国际的供应链里是第一梯队的,新能源车充电桩这一块的上涨速度非常快。另外,5G的发展也比想象得快,过去主要看基站建设这块,未来新的应用场景将会越来越多,比如说VR、物联网等,这应该是2020年重点关注的对象。还有游戏、视频等,2020年可能有比大家想象的更高、更有预期的空间。

对于春季行情的把握,斌诺资产总经理刘亮则认为,首先要关注相关标的2019年的业绩预期是否能够兑现,有没有亮点出现,如出现业绩下滑和预期偏差,那么股价将很明显迎来戴维斯双杀。目前大消费的行业爆发已经过去,2020年应该是一个高位箱体调整的阶段,很难走出单边向下的行情,因为深挖板块不是一年能够完成的,2020年全年行情如何演绎的关键,我们认为还是看能否实现“稳定”增长。

近期银保监会发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》提出,要有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。多家私募机构认为,银保监会引导和推动居民储蓄“搬家入市”,其“水涨船高”效应有望助力A股市场稳步上行。

收藏
110.79W
欢迎您发表有价值的评论,发布广告和不和谐的评论都将会被删除,您的账号将禁止评论。
发表评论
要闻
股市
关联话题
1.13W 人关注