开元股份商誉减值预亏6.2亿 1年亏掉前7年利润
原创
2020-03-02 10:11 星期一
财联社记者 黄路

财联社(长沙,记者 黄路)讯,四天内两度修正业绩预告,实属少见。3月2日,开元股份公告预计2019年业绩巨亏6.2亿,其亏损的主因是计提巨额商誉减值。公司跨界转型3年,1年的巨亏就让公司打回原形,而自创业板上市来,累计八年净亏1.43亿。

4天两度修正业绩预告

画风切换太快。开元股份1月23日公布2019年业绩预告,预亏3.5亿至3.55亿元。公司给出的业绩预亏原因有三:“制造业应收账款委托收款产生的损益;商誉计提减值准备;职业教育板块利润下滑。”

2月28日,公司第一次修正业绩预告,预亏变为6.23亿至6.28亿元,亏损额由3.5亿变更至逾6亿。业绩快报与前次业绩预计出现差异的原因,主要是大幅提高商誉减值准备所致。

按照公司给出的进一步解释,造成2019年商誉减值前后计提差异的两个原因,均与2020年有关。一是受到2020年疫情影响,考试暂缓、复课推迟等对职业教育培训业务有冲击;二是由于公司暂缓新校区拓展投入、开业计划等,预计2020年的业绩预期将受到影响,所以要对2019年商誉减值重新进行修正。即修正前后,2019年商誉减值多计提了2.7个亿。

3月2日,公司第二次修正业绩预告内容,这次亏损额未变,每股收益数据则错的离谱,修正基本每股收益由-0.28元变更至-1.82元,同比下降由196.55%变更至727.59%。公司再次向投资者致歉。

计提大额商誉减值调节利润?

看到最新业绩公告的那一刻,不知道持有开元仪器的投资者能否平和的接受道歉。

公开资料显示,2017年2月,开元股份完成对恒企教育100%股权与中大英才70%股权的收购后,公司由原仪器仪表单主业变为职业教育与仪器仪表双主业。此前,开元股份主要从事煤质检测仪器设备的研发、生产和销售。从2017年3月份起,公司合并了恒企教育与中大英才财务报表,报告期末,公司累计形成商誉14.102亿元。

2017年、2018年经过两轮减值测试后,截至2019年三季度公司商誉为13.92亿,几乎没有任何变动。2017年开元股份实现净利润1.6亿元(同比增2617%),2018年净利润9859.88万元(同比降38.41%),两年合计实现净利润约2.6亿元。

但如果算上2019年预亏6.23亿至6.28亿,即收购后的三年内,公司做了一桩赔本买卖,三年内合计净亏约3.6亿。

时间拉更长一点,开元股份2012年上市,收购前的2012至2016年五年内,公司累计实现净利润约2.2亿元,汇总2017年、2018年合计只有2.6亿元净利。也就是说,自开元股份2017年转型实现双主业后,公司2019年的亏损额,已让公司前七年的累计净利润化为乌有,还净亏1.43亿。

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根据蓝鲸红岸风险挖掘系统显示,截至2019年9月30日,公司共有商誉13.9亿元,商誉/净资产占比超过60%,资产减值比例和营业外收入两项指标存在凸起;结合半年报显示,其他应收款较上期增长超过30%。

记者注意到,监管层在2月份重点关注了上市公司预告2019年大幅亏损的情况,从2月3日至29日,东土科技、威创股份、瑞康医药等多家上市公司均以商誉减值等理由,预告2019年业绩大幅亏损,被监管层下发关注函。

商誉计提时点选择的背面

三年业绩陡峭曲线的的剧变,2017年是开元股份的一个分水岭,自公司转型新增“教育培训”业务板块后,近14亿的商誉一直高悬不动。

2016年9月1日,开元仪器公告,拟以12亿元的价格购买恒企教育100%的股权、以1.82亿元的价格购买中大英才70%的股权;同时,募集配套资金不超过4.7亿元。

当时,交易对方承诺:2016年度恒企教育实现净利润不低于8000万元,2016年和2017年度净利润累计不低于18400万元,2016年、2017年和2018年度净利润累计不低于31920万元。

中大英才承诺业绩为2016年度净利润不低于1500万元,2016年和2017年度净利润累计不低于3500万元,2016年、2017年和2018年度净利润累计不低于6500万元。

三年业绩承诺期间,开元股份2016年净利润为589.16万元;2017年则猛增至1.6亿元,2018年仍有近1亿元净利润。

与此同时,截止2018年12月31日,公司在并购过程中形成的商誉的剩余账面净值仍为13.92 亿元,当年计提商誉减值准备仅为2653.28万。期间,恒企教育、中大英才分别顺利完成业绩承诺目标的98.70%、101.79%。

遥看开元股份2012年上市时,罗建文、罗旭东、罗华东合计持有公司61.19%股份,截至2019年3季度末,罗建文等三人合计持股11.80%,作为收购方的开元仪器实控人罗华东、罗建文、罗旭东(罗建文为罗旭东、罗华东兄弟之父)一路收割并购红利,其中,罗华东早于2014年辞去公司董事及总经理职务,且2017年公司股价“高光”时期减持了大部分持股。其余二人也是”卖卖卖”,2019年9月,罗旭东先生辞去公司董事、董事长职务。

开元股份经过此番财务“大洗澡”后,今年又可以轻装上阵,恒企教育原董事长成新任董事长;中大英才原董事长赵君接任副董事长总经理。2020年开元股份在新的教育界资本人士的带领下,或又将开启新的一轮资本角逐。只是,开元股份上市八年净亏1.43亿,罗氏三人赚了真金白银、两家被收购的教育界董事长赚得股权且顺利上位。开元股份上市八年净亏1.43亿,一场数字游戏过后,那么2019年逾6亿的业绩窟窿谁在买单?


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