财联社（上海，研究员 周颖）讯，在近日市场低迷之下，彩妆板块无疑是一股清流。截至收盘，龙头御家汇无惧市场调整再度封死涨停，短短一周时间股价涨超50%，此外，今日盘中珀莱雅、丸美股份、华熙生物等个股股价也再创新高。

板块受到资本市场的热捧，个股股价屡创新高的背后，是直播带货爆发性的衍生物和国产替代的长期趋势，业内人士表示彩妆国货正迎来弯道超车机遇。

网红直播成风尚 彩妆乘风而起

近年来，网红直播带货愈演愈烈，前有直播一哥李佳琦、淘宝一姐薇娅，后有罗永浩、董明珠直播带货等，都取得了明显的效益。

直播如今已经发展成为电商在新时代的新产业，直播带货呈现出极强的爆发性，正在创造一个千亿级的新市场。

作为直播带货主要板块，彩妆表现没有让人失望。4月电商平台美妆销售额快速增长，5月增长态势有望维持，国货整体表现亮眼，外资品牌表现分化。4月阿里系全网护肤品GMV同比增42%，彩妆GMV同比增24%，加之5月有“五五购物节”、“新国货大赏”等活动，平台GMV增长可能进一步加速。

长城证券表示，电商直播发展已进入爆发期，有望在未来继续保持高速发展。从产业链核心参与方的格局看，无论是平台还是主播都呈现集中化。电商直播的蓬勃发展以及集中化的格局，将对化妆品品牌方产生深刻影响，尤其将利好国内外知名的平台化美妆集团、以及口碑较好的品牌。

跨境渠道受限 国产彩妆迎弯道超车机遇

受疫情影响，海外消费零售行业基本已“半休克”，上周美国ICSC口径、红皮书口径零售店销售额同比跌幅分别收窄至-18/-8%，需求端同时影响了供应端，消费者普遍反映海购缺货或者清关速度变慢。电子商务从业人员表示，目前跨境渠道受限，给业务正常运营带来困扰。

此外，阿里研究院发布《2020中国消费品牌发展报告》显示，过去一年，中国人的购物车里装着的有八成都是国货。一季度，海外工厂停产、跨境航班中止，国内跨境贸易不同程度受到冲击，此前备受国人推崇的洋奶粉、进口日化品等商品，也出现部分断货或供应延迟的情况。

业内人士称疫情短期可能影响海外供应链，进口化妆品加速进入国内仍为长期趋势，倒逼国货升级，增强产业链实力，国货或迎来弯道超车机遇。

申万宏源表示，预计本次疫情对于化妆品消费影响较小，主要由于化妆品旺季在下半年以及化妆品电商占比较高；对于品牌服饰，尤其是高端可选影响较大；对于纺织制造影响主要是工人复工有所延迟。推荐：1）高成长的化妆品及电商：青松股份、珀莱雅、丸美股份、南极电商。

以下为化妆品产业链：

来源：国信证券