疫情推升涨价预期 然集采或冲击价格 血制品价格还能涨起来吗?
原创
2020-06-03 18:17 星期三
科创板日报记者 徐红

《科创板日报》(上海,记者 徐红),虽然此前市场普遍认为受原材料浆源供应限制,血制品行业受带量采购政策冲击可能性较小,但现实却越来越事与愿违。

继2019年初血制品被纳入广州GPO(Group Purchasing Organizations,药品集中采购组织)集团采购之后,在青海省日前公布的2020年带量采购药品目录中,人血白蛋白亦赫然排在首位。种种迹象显示,血制品进行带量采购或已势不可挡,而产品降价也可能在所难免。

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图|青海2020年带量采购药品目录(部分)

但另一方面,据《科创板日报》记者了解,受新冠疫情影响,今年一季度各血制品公司采浆量大幅下降,在原料血浆供应锐减的情况下,目前已有厂家对人血白蛋白出厂价进行了上调。

集采未至价已先涨,那么,血制品行业到底会面临怎样一波行情?

青海跟进,白蛋白集采再下一“城”

国内血制品集采始于广州GPO集团采购。2018年12月29日,广州药品集团采购平台发布通知正式启动GPO集团采购。根据通知,纳入首批集团谈判范围的药品为上年度采购金额前20名的药品,其中包括血液制品行业备受关注的人血白蛋白,以及血友病用药人凝血因子Ⅷ。

虽然此次集采在当时也曾在业内一石激起千层浪,但后来由于并未在更大范围内推进,因此渐渐被市场淡忘。而一年之后,青海突然的跟进让业内本已松弛的神经再次绷紧了。

按照青海的要求,本次参与该省药品带量采购的机构主要包括全省公立医疗机构和军队医疗机构,同时鼓励医保定点社会办医疗机构自愿参与。

通知要求各医疗机构根据实际临床需求填报2020年7月1日~2021年6月30日预计采购数量,数据报送时间为5月26日至6月5日。在数据报送阶段结束后,青海省的省级集采预计也会迅速开始。

“目前市场对血液制品的集采还未有足够的警觉,但我认为这会是大势所趋。广州已经做了GPO采购,青海马上又要开始了,未来预计会有更多省份跟进。但血制品集采也不会一步到位,应该会从人血白蛋白这类大品种开始,免疫球蛋白和凝血因子类产品再跟进。”一位不愿意透露姓名的业内人士告诉《科创板日报》记者。

“只要是集采,价格就必然会下降。但集采对于大企业来说相对有利。因为集采不光是降低产品价格,对中标企业的数量也会有所限制,比如一个规格限定一家企业中标。这就意味着,如果企业产能不足的话,很可能连集采的门槛都进不了,而小企业更容易受限于此。”在谈到集采对于行业的影响时,该业内人士又如此分析道。

“相较而言,大企业没有产能上的顾虑,同时中标后还能节约营销成本。因此从行业角度来看,集采有利于实现优胜劣汰,推进行业整合。”对方补充道。

但与此同时,又有一些人提出,由于人血白蛋白市场供应紧张,因此集采并“不足为惧”。对此,前述业内人士却不认同。他并表示,目前包括人血白蛋白、静丙在内的多种血液制品并没有供应上的障碍。

据凯盛医药研究,在2016年以前,国内人血白蛋白一直处于供不应求的状态,同时批签发每年有14%~20%增长。到2017年,行业整体达到饱和状态,企业销售也承受了很大压力,因此于2017年和2018年开始战略性收缩,步入去库存阶段。

到了2019年,虽然受新兴事件影响,人血白蛋白批签发在上半年大幅下降,但全年的批签发量仍较上一年有较大幅度的增长。其中,国产批签发2072万支(换算成10g/支),同比增长19.5%;进口批签发3168万支,同比增长11.6%,显示行业出现回暖。

并且,这种趋势也延续到了2020年。据信达证券研究,由于人血白蛋白、静丙在新冠防治中发挥了重要作用,使得2020年Q1相关品种的批签发量均有大幅增长,其中静丙同比增长96%、白蛋白同比增长了75%。

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疫情影响白蛋白市场预期,价格已有小范围上调

今年的新冠疫情不仅导致血制品批签发量大增,其实也影响着白蛋白的市场预期。

记者从业内了解到,因疫情影响国内采浆量下降,加上市场预期海外疫情会影响人血白蛋白的进口,因此近期已有厂家率先上调了人血白蛋白的出厂价格,以10g/瓶这个规格来说,价格从原来的约310元~320元/瓶涨至目前的340元/瓶。

“从国内的情况来看,疫情发生后,由于上半年企业普遍采浆受阻,而下半年的采浆量也不可能报复性增长,因此预期今年全年国内的采浆量将负增长,如此一来,国产白蛋白的市场供应肯定会有缩减。而从国外的情况来看,全球疫情蔓延,美国等主要血浆供应国采浆受限,加上中美贸易摩擦,市场担心进口白蛋白批签发受限。两大原因叠加,导致市场惜售囤货心理增强。”在分析厂家上调白蛋白价格的原因时,一位业内人士这样表示。

不过,当有人选择“先涨为敬”时,业内也不乏保守观望者。一家产品暂时还未涨价的血制品企业的老总便对记者表示,“还要看下半年的情况,下半年供应可能会紧张。”

事实上,虽然市场认为进口白蛋白可能会因疫情而有所下滑,但从今年前四个月的批签发数据来看,进口白蛋白批签发量还尚未看到明显下滑。数据显示,1~4月,进口白蛋白批签发量1359万支,同比增长了134%。不过,这里也有去年上半年部分进口企业注册证到期换证导致批签发量基数较低的原因。

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图|安信证券

由于白蛋白是我国唯一允许进口的人源血制品,因而进口白蛋白的批签发量占比一直高于国产白蛋白。以2019年为例,进口与国产白蛋白批签发量分别达到3218万和2126万瓶,占比分别为60.21%、39.79%。2020年前四个月,进口白蛋白占比提升至65%。也因此,白蛋白进口量的变化对市场行业的影响亦不容忽视,如果进口量下降,势必影响整个市场供应,反之亦然。

“从目前的情况来看,和国内一样,疫情多少也会影响国外的采浆量,但这并不一定会马上影响到产品的供应。因为按照近期杰特贝林公司在其业绩说明会上所反映的情况,受疫情影响,公司采浆量从3月份开始下降,但当时仍然高于去年同期。虽然之后也曾降到去年同期水平以下,但公司仍有足够的血浆库存保障今年的供应。因此今年的白蛋白进口量并不一定如市场预期的那般差。”一位业内人士告诉记者。

“另外,疫情期间,因为患者就诊需求下降,对血制品的需求同样会因此萎缩。所以如果采浆量和需求都有减少,两相平衡,新冠疫情即便对人血白蛋白市场产生影响,这个影响也并不一定会很大。”对方补充道。

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