消费电子逻辑回归:板块2周涨近20% 机构建议拥抱这些核心资产
原创
2020-06-19 15:00 星期五
财联社 吴忧

财联社(上海,研究员 吴忧)讯,消费电子板块多日来延续强势,板块近两周已涨近20%。截至发稿,共达电声、漫步者涨停。韦尔股份、闻泰科技、环旭电子涨逾7%,佳禾智能等涨逾5%。

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随着海外欧美等国家逐步进入疫情后的复工复产阶段,门店逐渐恢复营业,业内人士表示换机潮仍为高确定性趋势,多家机构表示继续看好后市走向。

苹果逐渐恢复营业 换机潮仍为高确定性趋势

据报道,全球范围内,苹果已重开300多家AppleStore,包括法国、瑞典和荷兰的门店。各国关闭的店面也将陆续恢复营业。2020年下半年,有4款5G版本的iPhone12上市,上市时间预计为2020年10月至11月。

在今年的618促销中,苹果使用了直播带货的方式,在5个小时就达成了5亿的销售额。华创证券耿琛表示,苹果加大促销力度,其目的是抢占华为高端机短期供给受限后让出的市场份额。

苹果供求端受海外疫情影响,但需求端仍然十分强劲,耿琛指出,产业链调研显示,苹果近期上修了iPhone的订单指引,且Q2~Q4前瞻全面上修,本次上修大超预期(原预期是下修)。

中信证券认为,随着海外欧美等国家逐步进入疫情后的复工复产阶段,下游需求端亦将逐步回暖,预测全球手机出货量Q2同比下滑30~40%,Q3-Q4降幅有望缩窄,全年下滑10~15%。

中长期看,5G带动的换机潮仍然是高确定性趋势,疫情对于5G进程的影响只是延缓而非消失,预计2020年全球5G手机出货量达到2-3亿部,国内超1亿部。总体来看,Q2手机出货量同比降幅将有望触底,后续国内疫情可控叠加复工已开启预计将带动需求逐步复苏。

多家机构后市继续看好

天风证券郭明錤表示持续看好消费电子,预期苹果产业链会有反弹,普反,接下来2-3个月反弹会继续下去,板块强弱差距会明显。好的板块要符合两个条件,一是下半年增长明确,二是明年至后年增长逻辑清晰能有说服力。

他表示,重点看好三个板块,即使智能手机下滑也是比较好的防御品种,第一,TWS,第二miniled,第三5G相关;

民生证券也表示,消费与科技高低切换比较明显。从历史经验来看,三季度科技股表现往往较好,底部回调充分的科技股三季度有望得到较为明显的超额收益,重点可关注消费电子等领域。

建议拥抱核心资产:

立讯精密:TWS耳机保障短期业绩,手机组装等新业务进度有望超预期,中长期高增长确定性高;

领益智造:管理优质,短期受益tws耳机,长期看模组延伸,未来三年模组开拓贡献绝对弹性业绩;

欧菲光:包袱甩开,成为光学纯正标的,今年镜头业务大力开拓,光学龙头深度受益行业景气持续。随着管理逐步改善,纯正光学标的将带来业绩估值双重修复;

信维通信:5G时代来临,射频龙头持续加大布局,5G天线量价齐升并且射频前端滤波器等大力开拓,下半年有望实现客户突破;此外无线充电进度超预期。

欣旺达:TWS耳机贡献增量,3C电芯大力发展,动力电芯有望改善,下游客户持续开拓。

此外仍建议重点关注东山精密、蓝思科技、大族激光、精研科技、联创电子等。

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