2020年6月22日，在一年一度的WWDC上，苹果宣布了Mac有史以来最为重磅和最为重要的一次更新——迁移到苹果自主芯片；与此同时，macOS及其应用生态也迎来了一次革命性的蜕变，Mac 将迁移到苹果自主芯片——基于Arm架构的Apple Silicon。

所有苹果产品建立共同的ARM架构是统一生态体验的必然趋势。十多年来，苹果自研芯片覆盖了iPhone、iPad和Apple Watch等多个产品线，Mac走向苹果自研芯片，是苹果将其生态掌控力推向极致的必然趋势，更重要的是将在所有苹果产品中建立一个共同的架构，使开发者更容易为整个生态系统编写和优化他们的应用程序，开发者为iOS和iPadOS所写的App，也可以在Mac中运行，使得ARM生态从移动端延伸到PC端，实现所有终端的大一统。

ARM已经成为全球算力输出的主力。过去20年，世界计算架构发生根本性变化，2000年X86占据市场第一的份额，总算力输出达到了70%。到了2020年，算力架构发生了逆转，全球最大算力架构变成了ARM平台，基于ARM指令的处理器总算力输出达到了全球82%。ARM成为半导体产业的主要驱动力，基于ARM的产品形态更加丰富多彩，在ARM平台上的软件越来越多。

我们已经进入从云到端全面ARM生态的拐点。追溯历史，自PC机从上世纪80年代开始兴起之后，1993年基于X86架构的PC机的总算力输出超过了基于UNIX的大型机和小型机。1998年英特尔推出的至强处理器达到服务器水平，量变转化成质变，到现在X86依然占据整个数据中心90%以上的市场份额，整个替换过程是颠覆性变化。如今，这个历史可能会再次被重复，而主角换成了ARM：2007年智能手机上市，2013年智能手机的算力输出超过了X86，2019年，基于ARM架构的鲲鹏920处理能力达到了高端服务器的水平。从华为基于ARM架构的鲲鹏芯片在云端攻城略地，到苹果三大终端（PC\手机\平板）全面统一ARM架构，我们已经正式进入从云到端全面ARM生态的拐点。

投资建议：苹果从终端全面统一ARM架构，华为从云端以鲲鹏服务器攻城略地，两大世界级巨头同时从云与端构建ARM席卷一切的生态王国，ARM生态相关企业迎来历史性的大机遇，重点推荐华为鲲鹏生态东华软件、常山北明、神州数码等，以及基于ARM飞腾生态的中国长城、浪潮信息，ARM终端产业链的诚迈科技、中科创达等。

风险提示：ARM生态推广不及预期。