券商晨会精华:创业板剑指3000点可期 关注2条主线
原创
2020-07-01 08:59 星期三
财联社 王喆

财联社7月1日讯,央行决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。此前,再贴现率自2011年起一直维持在2.25%。隔夜美股再度上扬,并创下近20年来的季度涨幅新高。

今日券商晨会上,开源证券牟一凌建议提前布局顺周期的价值板块;粤开证券谭韫珲认为创业板有望剑指2015年高点的平台区域,即2600-2900点区域,若后续各方面因素都相对配合,创业板指突破2015年高点区域剑指3000点可期。

开源证券:风格切换,抢先布局

开源证券牟一凌认为,历史上,风格切换需具备2个驱动,1个已经出现:价值/成长风格演绎到极致导致价值过于被低估,而由于利率上行打破了原有极致风格,价值的低估开始被市场关注和认可;另一个正在到来:“盈利预期”的反转信号是风格切换持续与弹性的来源。

重视“脱虚入实”和经济修复两大重要基本面变化,考虑前期因为疫情演绎到极致的成长/价值风格,建议提前布局顺周期的价值板块:第一,受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的:建材、建筑、工程机械;第二,处于周期底部,环比改善目前仍未被定价的:化工、煤炭;第三,低估值且存在修复空间的:房地产、金融;第四,顺周期消费:家电,白酒,汽车。

华西证券:预期渐乐观,利率或迎黄金坑,适当加码价值

对股市而言,当前市场对利率长期下行已打入太多预期(压制价值风格),而随着央行对前期经济恢复政策释放出逐步退出意图以及对经济转向乐观,流动性大概率仍将持续回收,这不利于成长风格继续跑赢。对于固收市场而言,下一阶段央行的流动性回收利空程度并不如经济数据逐季改善,而由于特别国债及地方债仍有发行诉求,当前对于货币政策的强硬表态有望为7月的利率反弹行情挖下“黄金坑”。

从高频指标来看(下游需求指标如地产销售及地产投资,中游指标如高炉开工率、产能利用率),宏观经济仍在有效修复,成长与价值的跷跷板中价值的直搏率正在上升。而由于利率进一步突破前低(2.5%)的概率随着央行逐渐退出宽货币持续下降,成长风格(创业板指65.7倍PE、7.56倍PB)突破当前估值水平的概率正在下降。

粤开证券:上半年红盘收官,后市有望剑指何处

沪指冲关3000点阻力区域的关键阶段,指数联动效应尤为重要。如果外围保持相对稳定,创业板有望继续强势上扬,对沪指冲关将产生积极影响。对于空间的预判上,粤开证券谭韫珲认为创业板有望剑指2015年高点的平台区域,即2600-2900点区域,在此基础上,若后续各方面因素都相对配合,创业板指突破2015年高点区域剑指3000点可期。沪指则有望继续向3100-3200点区域靠拢。

配置方面建议关注两条主线:

1、弹性更强的科技、券商及可选消费领域;

2、银行股的估值修复及中字头国企改革题材股,对于基建领域下半年订单复苏在望,一些复合题材的权重品种存在补涨的动能。

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