达里奥重申:债券和现金将成垃圾 应关注股票和黄金
原创
2020-07-03 09:38 星期五
财联社周玲

财联社(上海,编辑 周玲)讯,全球最大对冲基金桥水基金的创始人雷•达利奥(Ray Dalio)周四(美东时间2日)表示,各国央行最近的行动意味着资本市场不再“自由”,随着央行印制更多钞票,现金和债券将成为垃圾。他再次推荐了股票和黄金。

“如今,经济和市场是由央行与政府协调驱动的……资本市场不再是以传统方式分配资源的自由市场。”达里奥周四在一个经济论坛上表示。

今年3月,疫情严重冲击美国经济活动,市场螺旋式下跌。美联储史无前例的向市场注入数万亿美元,推动了金融市场以惊人的速度复苏(尽管美国经济仍在苦苦挣扎)。

“你会看到央行的资产负债表急剧膨胀,他们不得不这么做,因为(不这么做的)代价是沉船。”他说。

避开债券和现金

达里奥周四再次强调,投资者应青睐股票和黄金,而不是债券和现金,后者的回报率为负,因央行将印制更多钞票。

早在3月16日,即美联储紧急降息后不久,他就提出对长期利率触达0%下限“十分担心”,达里奥认为最好的办法是美联储与财政部门一起向银行提供支持。

随后,美国财政部确实推出了2万亿美元的经济复苏计划。他在4月表示,政府干预市场的操作会让黄金及资产负债表强劲的公司股票受益,但会加剧财政赤字和债务危机的风险,并表示:现金是垃圾!

他当时说,无论是过去还是现在,他都认为各国央行将大量印钞,并将现金利率保持在非常低的水平以至于实际回报率为负。疫情爆发后资产价值暴跌才使现金显得相对有吸引力,而央行又大量印钞购债并降息,相比商品、服务和其他金融资产、尤其是黄金和股票,现金是垃圾,它的回报率为负。

对于疫情的影响,达利欧5月表示,疫情冲击堪比美国上世纪30年代大萧条,当时的经济情况要多年时间才复苏,现在的情况可能也差不多,估计要5年才完成复苏。

美股三大股指今年二季度创20多年来最大单季涨幅,但桥水公司的旗舰对冲基金Pure Alpha II今年表现并不佳,该基金5月份下跌了20%。

桥水5月末公布,其管理资产总额从2月底的1630亿美元降至4月底的1380亿美元,两个月内锐减15%。6月媒体称,那两个月几乎所有的资产下降都来自于投资的损失,而不是客户的赎回。

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