当前各行业估值水平如何?消费类行业估值持续处在高位
2020-07-04 15:29 星期六
国盛证券

1、估值变化:全球股市整体回升,A股市场持续上行

过去5个交易日,A股市场核心指数估值持续上行。截至本周四(7月2日)收盘,创业板指、万得全A、沪深300和上证指数PE估值分别是66.64、20.21、13.21和13.95。行业方面,估值基本上行,消费类行业估值继持续处在高位,PE估值历史分位数前五行业分别是食品饮料(99%)、休闲服务(99%)、医药生物(96%)、汽车(92%)、计算机(92%)。全球股市估值整体回升,美股行业指数估值部分回升,其中房地产行业回升居多。

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2、创业板估值相对沪深300指数估值有所下行

截止至本周四(7月2日),从相对估值来看,创业板指/沪深300的PE估值为5.04,历史分位数为73.8%,过去5个交易日历史分位数回落2.1个百分点。创业板指/沪深300的PB估值为5.14,历史分位数为96.7%,过去5个交易日历史分位数回落1.6个百分点。

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3、A股行业估值基本上行,消费类行业估值持续处在高位

截止至本周四(7月2日),PE估值历史分位数前五行业分别是食品饮料(99%)、休闲服务(99%)、医药生物(96%)、汽车(92%)、计算机(92%),后五的行业分别是农林牧渔(1%)、采掘(7%)、建筑装饰(11%)、房地产(12%)、轻工制造(20%)。回升前五行业是非银金融、房地产、家用电器、电气设备和银行,分别回升12.2、8.9、7.6、6.1、6.0个百分点;回落的仅钢铁行业,回落0.1个百分点。

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4、全球股市估值整体回升,A股估值持续回升但相对仍处在低位

横向来看,A股估值有所回升但整体相对仍处于全球低位水平,15个全球重要指数中上证指数估值处于倒数第三。截止至本周四(7月2日)纳斯达克指数与巴西IBOV指数估值靠前,分别为42.05和36.65;恒生指数和越南证交所指数估值靠后,分别为10.96和13.91。

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5、美股行业指数估值大部分回升其中房地产回升居多

截止至本周四(7月2日),PE估值分位数靠前的分别是可选消费(100%)、信息技术(100%)和必需消费(97%),靠后的行业分别是金融(4%)、公用事业(34%)和工业(47%)。过去5个交易日估值分位数回升前三的行业是房地产、医疗保健和材料,分别回升19、5和3个百分点。

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