股王贵州茅台业绩增速放缓 经营性现金流大幅下滑近5成
原创
2020-07-29 00:13 星期三
财联社记者 崔文官

财联社(成都,记者 崔文官)讯,7月28日,A股股王贵州茅台(600519.SH)披露其半年报,营收和净利实现两位数增长,但与去年同期相比,公司的盈利能力却呈现不断下滑趋势。报告期内公司实现营收439.53亿元,同比增长11.31%,实现净利226.02亿元,同比增长13.29%,与2019年半年报中营收同增18.24%、净利润同增26.56%相比大幅下滑。

不仅如此,记者还注意到公司的经营性现金流量净额仅为126.21亿元,同比下滑高达47.60%。

此前发布的第一季度报告显示,公司今年一季度营收244.05亿元,同比增长12.76%;净利130.94亿元,同比增长16.69%。由此可知,公司二季度的业绩与一季度相比呈现持续下滑的趋势。

除了业绩的增速放缓以及经营性现金流下滑,公司的经销商数量也再度降低,报告期内减少327家,仅增加1家,净减少326家。

半年报显示公司的高端酒茅台酒(飞天)实现销售收入392.61亿元,同比增长6.22%,系列酒销售额为46.5亿元,与2019年同期相比几乎持平。

2019年同期茅台酒实现营收 347.95 亿,同比增长18.4%,系列酒实现营收 46.55 亿,同比增长16.58%。高端酒销售增速下滑,系列酒销售增速则是原地踏步。

对此,贵州茅台在公告中指出,营业收入变动主要系于本期销售渠道调整及产品结构变化。另外,经营活动产生的现金流量净额变动的原因,主要系于本期客户存款和同业存放款项净增加额减少。

对此,白酒营销专家杨承平认为,“贵州茅台业绩增速放缓意料之中,主要是上半年疫情冲击,由于茅台除了消费品属性,更具备金融属性,因此其表现要好于业绩下滑近7成的水井坊,不过下半年疫情影响仍在,再加上公司股价和终端销售价格虚火太旺,尚存调整空间。”

日前人民日报海外版旗下《学习小组》就曾质疑过公司的股价和终端价格虚高的问题,导致公司股价暴跌,实际上公司今年以来一直致力于腐败问题频出的渠道改革,6月18日,贵州茅台酒2020直销渠道签约仪式在茅台国际大酒店举行。包括红旗连锁、1919在内的22家经销商成为茅台酒直销渠道商,但高端茅台酒(53度飞天茅台酒)一瓶难求问题仍然没有解决。

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