因投资劣后级产品，*ST恒康遭两信托机构起诉，损失或超9亿

华联控股实控人从无到有收关注函，一股两卖揭出长安信托代持疑云

中融信托：上半年宽信用扶持作用明显，下半年重心将向“高质量发展”调整

实地地产现金流恶化：净负债率225% 信托融资利率最高达24%

大力支持制造强国的信托资金流向

1、因投资劣后级产品，*ST恒康遭两信托机构起诉，损失或超9亿

近日，*ST恒康与华宝信托、民生信托发生诉讼纠纷，或面临支付费用超9亿元。诉讼原因系购买并购基金京福华采和京福华越的劣后级产品，由于产品清算，*ST恒康需要支付相关投资收益并履行收购义务。京福华越又被提出进行强制清算。然而，*ST恒康自身财务状况堪忧，能否偿债是个问题。

2、华联控股实控人从无到有收关注函，一股两卖揭出长安信托代持疑云

7月27日，华联控股发布公告，深交所要求公司向杭州锦江集团有限公司（简称“锦江集团”）、河南富鑫投资有限公司（简称“河南富鑫”）、长安国际信托股份有限公司(简称“长安信托”)、浙江康瑞投资有限公司（简称“浙江康瑞”）函询各方持有华联集团股权的具体情况，各方是否存在关联关系或一致行动关系。

7月24日，华联控股公告公司将发生实控人从无到有的巨大转变，也公告了华联集团收到浙江省高院发来的《应诉通知书》、《民事起诉状》等文件。材料显示，长安信托为浙江康瑞代持了华联集团股权。

3、中融信托：上半年宽信用扶持作用明显，下半年重心将向“高质量发展”调整

近日，央行公布的数据显示，6月新增社会融资规模3.43万亿元，优于预期且大幅超出去年同期，同比多增0.8万亿元；金融机构新增人民币贷款1.81万亿元，同比多增0.15万亿，略超预期的1.76万亿元。

2020年上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元，比上年同期多增6.22万亿元，其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.33万亿元，同比多增2.31万亿元。截至2020年6月末，社会融资规模存量为271.80万亿元，同比增长12.76％，连续4个月保持增长，自4月份以来增速均在12％上方。

中融研究分析认为，社融数据连续多月的优良表现表明宽信用效果明显，疫情后国内经济活动逐步回暖，实体经济融资需求改善，经济持续修复。根据央行的表述来看，下半年货币信贷以及社融将保持平稳增长，货币政策重心或转向高质量发展的结构调整。

4、实地地产现金流恶化：净负债率225% 信托融资利率最高达24%

实地地产的对外融资主要来自于银行借款、信托及其他非银金融机构。值得注意的是，后者的占比相对不低，并且成本极高。

招股书显示，截至2019年12月31日及2020年3月31日，实地地产有多项信托融资及其他非银行融资安排，借款余额分别为人民币31.13亿元及23.98亿元，分别占公司当期借款总额的24.6%及18.5%。

在招股书披露的公司尚未偿还的信托及其他非银金融机构16笔贷款中，利率均超10%，最高的达到24%，其次还有19.4%、17.5%等，融资代价可谓相当高。

5、大力支持制造强国的信托资金流向

十九大报告提出要“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”，突出金融服务实体经济的终极使命与根本价值。制造业是实体经济的重要组成部分，是立国之本、兴国之器、强国之基。支持制造业发展是金融服务实体经济的主要表现形式之一。

2019年12月，中央经济工作会议提出要支持战略性产业发展，支持加大设备更新和技改投入，推进传统制造业优化升级。要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资。作为金融领域的重要分支之一，信托始终践行服务实体经济的初心，在支持制造业发展方面发挥了重要作用。信托不仅可以为制造业发展提供资本支持，促进产业的发展壮大，还可以提高资源整合效率，通过资金、技术和管理的多重联动，助力新兴产业不断发展。

从信托规模看，信托资金投向传统制造业及高端制造业的资金规模逐年提升。根据本课题调研数据，截至2019年6月末，投向制造业的信托规模达到1,762亿元，其中，支持传统制造业的规模超过1,142亿元，支持高端制造业发展的资金规模超过620亿元。从支持形式看，信托突破传统融资模式，创新发展了产业基金、权益投资、投贷联动以及资产证券化等新业务模式，全方位满足“中国制造”向“中国智造”转型进程中的投融资需求。