转股“利空”来袭!7月最牛券商股可转债遇强赎条款,若不转股或有20%以上浮亏,转股则构成卖压
原创
2020-07-31 21:43 星期五
财联社记者 高艳云

财联社(北京,记者高云)讯,转股“利空”来袭,7月领涨券商板块的浙商证券可转债遇上强赎条款!

7月31日,浙商证券发布公告,公司股票自2020年6月18日至2020年7月31日期间,满足连续三十个交易日内至少有十五个交易日的收盘价格不低于公司“浙商转债”当期转股价格(12.37元/股)的130%(即不低于16.09元/股),已触发“浙商转债”的赎回条件。

投行人士何南野向财联社记者表示,浙商证券7月31日收盘价16.52元,相较转股价有25.12%空间,按照一年期相关利息估算,持有可转债者如果不转股或将有20%以上的浮亏;如果转股,则会增大市场股票的供给,给浙商证券的股价带来较大的卖出压力。“可转债遇到强赎条款,持有者转股或者卖出是比较好的策略。”他认为。

浙商证券可转债遇上强赎条款

7月31日,公司召开第三届董事会第十四次会议,审议通过了《关于公司提前赎回“浙商转债”的议案》,决定行使“浙商转债”的提前赎回权利,对赎回登记日(具体日期详见公司后续披露的《浙商证券股份有限公司关于实施“浙商转债”赎回的公告》)登记在册的“浙商转债”全部赎回。公司将尽快披露《浙商证券股份有限公司关于实施“浙商转债”赎回的公告》,明确有关赎回程序、价格、付款方式及时间等具体事宜。

据公告,浙商证券此次触发提前赎回条款的可转债,是公司于2019年3月12日公开发行的350万手可转换公司债券,每张面值100元,发行总额35亿元。公司可转债已于2019年3月28日起在上海证券交易所挂牌交易,债券简称“浙商转债”,债券代码“113022”。

据公司《公开发行可转换公司债券募集说明书》的有条件赎回条款:“在本次发行的可转债转股期内,如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%),或当本次发行的可转债未转股余额不足3000万元时,公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。”

浙商证券遭转债转股,超6000万股实控人控股权遭稀释

浙商证券可转债此前遭巨量转股,实控人的控股权也因此遭到稀释。

7月14日,浙商证券公告称,截至7月13日,公司可转债转股累计形成股份6031.93万股,公司股份总数增至33.94亿股,公司控股股东上三高速所持公司股份仍为21.25亿股,持股比例由63.74%下降至62.61%,被动稀释1.13%。

实际上,浙商证券上述6031.93万股债转股,绝大多数是在7月份发生。

7月2日,公司发布可转债转股结果暨股份变动公告称,自2019年9月19日至2020年6月30日期间,公司A股可转债累计有17.6万元转换为公司A股股份,累计转股数量为1.41万股,占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0004%。其中,自2020年4月1日至2020年6月30日期间,公司A股可转债有6000元转换为公司A股股份,转股数量为481股。

截至2020年6月30日,公司尚未转股的可转债金额为34.998亿元,占可转债发行总量的99.9950%。

浙商证券7月涨幅巨大,月涨66.70%,月末总市值560.63亿元,估值月增197.3亿元。

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7月券商板块涨幅

国泰君安、长江证券可转债已远离强赎阴影

证券行业可转债与强赎条款擦肩而过的券商包括国泰君安、长江证券。

7月2日,国泰君安公告称,自2018年1月8日至2020年6月30日期间,公司A股可转债累计有29.5万元转换为公司A股股份,累计转股数量为14,768股,占可转债转股前公司已发行股份总额的0.000169%,截至2020年6月30日,公司尚未换股的A股可转债金额为69.9971亿元,占可转债发行总量的99.9958%。

国泰君安可转债转股期为2018年1月8日至2023年7月6日,当前转股价格为19.40元/股,国泰君安7月份最高价22.2元,距离强赎红线即转股价130%差一个多涨停板,当然还需要一个突破红线后的时间长度(连续30天中的15天),随后股价持续回落,7月收盘价收盘价18.48元。

长江证券7月2日公告称,2020年第二季度,长证转债因转股减少8,200元,转股数量为1,111股;截至2020年6月30日长证转债余额为4,999,239,600元。

长证转债转股期为2018年9月17日至2024年3月11日,截至目前,转股价格为7.28元/股。

长江证券7月份最高价为7月9日产生的高点9.92元,最高价超过了强赎红线即转股价130%为9.46元,但并未持续守住,随后回落,7月31日收盘价8.64元,长证转债与强赎条款擦肩而过。

但无论是国泰君安,还是长江证券,二者股价近一月的大涨,对持有相应可转债的投资者有巨大的转股诱惑。

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