中集车辆A股上市获受理:境外业务难避疫情冲击 贸易摩擦下毛利率逐年下滑
2020-08-02 20:21 星期日
财联社记者 徐学成

财联社(广州,记者 徐学成)讯,中集集团(000039.SZ)8月2日下午披露的信息显示,子公司中集车辆(集团)股份有限公司(下简称中集车辆)在A股上市的材料已获受理。中集车辆目前已在港股上市。数据显示,近年来中集车辆境外收入占比均超过40%,海外疫情势必对公司业务造成冲击。但由于中集车辆尚未披露中期业绩,疫情具体影响尚未可知。

“我不分管这一块业务,具体情况需要找中集车辆,”8月2日晚间,记者试图从一位中集集团内部人士处了解中集车辆的相关情况,但并未获得直接回应。

8月2日下午,中集集团正式公告了控股子公司中集车辆在创业板上市的相关材料获深交所受理的信息,这意味着,A股市场将迎来一位半挂车行业的重量级选手。

中集车辆招股书显示,中集集团成立于1996年8月,属专用汽车制造行业,是全球销量排名第一的半挂车生产企业。中集车辆于2019年7月在香港联交所上市,成为中集系第四个独立上市平台。2017-2019年,中集集团营业收入分别为195.08亿元、243.31亿元和233.87亿万元,归母净利润分别为9.64亿元、11.96亿元和12.11亿元。

值得注意的是,上述3个报告期内,中集车辆营业收入中境外销售金额分别为84.80亿元、102.76亿元和95.23亿元,占比分别为43.47%、42.24%和40.72%,均在4成以上。

由于境外收入占比较高,在海外新冠肺炎疫情尚未得到有效控制的情况下,公司境外业务势必受到影响。对此,中集车辆在招股书中亦明确表示:新冠疫情爆发,公司在全球范围内的客户和供应商亦受到不同程度的影响。若本次新冠疫情的影响在短期内乃至更长时间内不能得到有效消除,可能对公司的经营业绩造成不利影响。

由于截至目前中集车辆方面尚未披露上半年业绩,所以暂时无法获知其具体的财务数据。但近3个年度,中集车辆的净利润占中集集团的比重均超过35%,而中集集团则在上半年业绩预告中透露,受新冠肺炎疫情全球蔓延以及国际经济与贸易波动等影响,公司主要生产制造业务均受到不同程度影响,上半年业绩出现亏损。

公司境外业务的另一个风险则是中美贸易摩擦。2017年以来,中集车辆在北美地区的销售收入占营收比重均超过24%。2019年5月,美国政府对中国输美产品征收的关税再次上调至25%,而公司出口美国的半挂车及零部件产品均属于上述关税清单产品。

与此对应的则是,2017-2019年,中集车辆综合毛利率分别为17.92%、14.20%和13.91%,处于连续下降趋势。除调整财务准则、原材料成本上涨等原因之外,由中美贸易摩擦带来的关税成本上升亦是不容忽视的因素。

中集车辆则在招股书中坦言,若国际贸易摩擦继续扩大,或未来出现其他阻碍国际双边或多边贸易的事件,将会导致进一步挤压行业利润空间,对公司的生产经营带来一定不利影响。

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