对冲基金大佬:美股极度癫狂 通胀或攀升至10%
原创
2020-09-10 15:43 星期四
财联社 卞纯

财联社 (上海,编辑卞纯)讯,华尔街传奇对冲基金经理、亿万富翁投资者斯坦利•德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)美东时间周三(9月9日)表示,美股正处在美联储无限量刺激措施和投资者投机行为助长的极度癫狂中,或惨痛收场。他还指出,不断上升的通胀将是一大威胁,未来几年,通胀率可能飙升至10%。

尽管美股从上周四开始连续3日回调,但周三强势反弹。自3月23日跌至历史低位以来,美股三大指数的反弹幅度均超过了50%,目前均徘徊在历史高点附近。

德鲁肯米勒在接受采访时表示,市场之所以出现如此大规模的反弹,很大程度上要归功于美联储自疫情爆发以来采取的措施。他指出,尽管美联储3月通过降息和推出前所未有的刺激计划来支撑经济的做法“值得称道”,但随后的市场反弹“已经过头了”。

德鲁肯米勒曾是亿万富翁慈善家乔治•索罗斯(George Soros)基金的首席策略师,他在2010年将自己的对冲基金改为杜肯家族办公室。根据彭博亿万富翁指数,目前他的资产净值估计为58亿美元。

除了美联储的超级宽松政策,德鲁肯米勒还提到投资者的投机行为。他表示:“人人都爱狂欢,但盛宴过后难免会有一场宿醉。现在我们正处于极度狂热中。一些评论人士鼓励上市公司拆股。公司拆股后股价就能涨30%、40%或50%,这没有带来任何价值,但股价就是上涨了。”

特斯拉8月11日宣布拆股后,其股价到8月31日拆股开始实施时上涨了82.5%。 苹果宣布拆股后,其股价从7月30日至8月31日上涨了34.2%。

德鲁肯米勒表示:“我不知道近期市场将走向何方,是会上涨10%,还是下跌10%。但我要说的是,未来三到五年将会非常具有挑战性。”

通胀或飙升至10%

由于市场过度反弹,德鲁肯米勒表示,一段时间以来,他首次开始担心通胀会进一步攀升。他认为,在未来四五年内,通胀率可能会攀升至5%-10%,并指出美联储创造了推动估值飙升的条件。

不过,德鲁肯米勒指出,通货紧缩的风险依然存在。

德鲁肯米勒称,通货紧缩时期之前都出现了资产泡沫,而美联储主席杰罗姆•鲍威尔“制造了这个巨大的资产泡沫“,因此具有讽刺意味的是,通货膨胀和通货紧缩两种风险都存在。他指出,实现2%通胀目标的可能性实际上已经随着美联储的行动大大降低。

不过,从美国通货膨胀保值债券(Treasury inflation-protected securities)的市场价格来看,投资者普遍认为美国通胀上升的风险不大。美国10年期TIPS盈亏平衡通胀率仅为1.7%,表明美联储未来10年无法实现2%通胀目标的风险要大于超过2%通胀目标的风险。

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