央行超量平价续作MLF 机构:近期降准降息概率低
原创
2020-09-15 12:37 星期二
财联社记者 张晓翀

财联社(北京,记者 张晓翀)讯,央行周二超量平价续作中期借贷便利(MLF),略超市场预期。分析人士指出,央行有意缓解银行缺乏长期资金的压力,稳定市场预期,预计9月银行间资金面将较为平稳。

他们并判断,后续国内货币政策大规模宽松的可能性不大,降准降息更难在短期内见到,未来财政存款拨付情况或是影响资金面的关键变量,预计9月LPR报价将大概率保持不变。

光大证券银行业分析师王一峰度财联社表示,“今天MLF操作,央行除了为改善商业银行流动性指标,还为了稳定市场预期。”

他并表示,后期财政资金逐步拨付使用,也将有助于缓解当前银行负债端的压力,预计央行将会减少公开市场逆回购操作的频度和力度,仍将大概率通过等额或超额续作方式予以对冲,降准概率并不大。

今天央行开展6,000亿元1年期MLF操作,中标利率2.95%维持不变,因今日有1,700亿元逆回购到期,9月17日有2,000亿元MLF到期。单日全口径净投放2,300亿元。

东吴证券宏观分析师陶川对财联社也表示,今天经济增长数据又超预期,短期内货币政策不会有大动作了。央行在货币政策操作上仍将坚持结构性的精准滴灌,降准降息的概率不大。

国家统计局今日公布的数据显示,中国8月工业增加值同比增长5.6%,预期增长5.1%,前值增长4.8%。

上述分析师对财联社表示,近期银行体系超储率较低、季末的季节性资金缺口,央行在货币政策操作上将更多是平滑资金需求来保持流动性的合理充裕。上周央行逆回购净投放,已传递了维持资金面合理充裕的态度,今天央行MLF后,机构对于流动性悲观预期将有所缓解。

分析人士一致表示,此前央行要求压降结构性存款,银行体系部分流动性指标恶化较明显,此外7、8月份股市的交易比较活跃,导致银行居民一般性存款搬家,也降低了银行负债端的稳定性。

方正证券分析师齐晟对财联社表示,今日央行超额投放MLF将对银行负债端有所改善,估计后续银行大规模发行同业存单现象将有所好转,目前1年期NCD利率已突破同期MLF利率,因此本次银行对MLF需求较大。

利好债市

多数银行业人士均对财联社表示,今日央行增量投放MLF利好债市,对目前债市较悲观情绪将略有改善,今日经济数据出炉后,债市短期利空出尽,后续走势主要观察市场风险偏好的变化。

北京某国有大型券商交易员对财联社表示,MLF多投放肯定是利好债券,但是现在债市情绪很差,后续要关注股债跷跷板效应。估计10月等地方债发行完,后续应该供给压力小很多。

“今天现券收益率整体下,不过昨天抢跑了,今天下的并不多。”他说,现在情绪较差,多头还是比较谨慎。

银行间市场剩余期限近5年的国债现券200005券午间最新收益率为2.97%,较前日尾盘下行4个基点(bp),中金所5年期国债期货主力合约早盘收升0.26%。

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