“三条红线”下纾缓债务压力 富力地产配股融资近22亿元
原创
2020-09-16 18:23 星期三
财联社记者 杨依依

财联社(深圳,记者 杨依依)讯,继去年12月进行上市以来首次配股后,富力地产(02777.HK)再次宣布配股。其最新公告披露,已在9月15日的交易时间段订立了配售协议,按每股9.82港元的配售价,向6名独立承配人配售2.57亿股新H股,由此拟募得款项净额24.98亿港元(约合人民币21.83亿元)。

2.57亿股配售股份,分别占富力地产现有已发行H股总数及现有已发行股份总数约19.95%及7.35%;经配发及发行配售股份扩大后,占比分别为16.63%及6.85%。

而此次配股的理由与上次相似,该公司称,“董事认为配售将有助于本公司减少对债务融资的依赖以及优化本公司资本结构。”

“股价不断上涨之际,这是种还不错的融资方式,但如果股价表现欠佳,这种方式就很难配资,并且配股价也很难达到理想的程度。”一家港股上市房企的执行董事对财联社记者分析,“富力此时选择配股,应该是其他融资渠道受限的无奈之选。”

事实上,富力收购万达酒店资产之后,债务压力始终未能缓解。财报数据显示,2019年富力地产净负债率为198.9%,尽管2020年上半年其净负债率降至177%,但仍远高于行业平均水平。

此外,中期报告显示,截至2020年6月末,富力地产一年内到期的非流动负债为695 亿元,公司境内存续债券15只,规模339亿元,境外存续债券10只,规模54亿美元。其中,一年内到期境内债96.6亿元,含回售305.5亿元,境外债15亿美元,未来三年境内债券到期均在100亿规模以上。

值得关注的是,监管部门正在试点的房地产企业融资“345新规”,其中“三条红线”富力全部踩中,融资难度进一步加大。若想被归入“绿色档”,以2020年半年报数据测算,富力需要缩减的债务规模约700 亿元。显然,此次配股融资的金额依然是杯水车薪。

“未来9个月,会在国内外处理250亿到300亿的债务,中间超过一半已经会有一些重组的安排,其他的都会靠资金和销售来抵消。”富力地产董事长李思廉在中期业绩会上表示。

8月31日,标普将富力地产及其子公司富力香港的长期主体信用评级从B+下调至 B,至此三大国际评级机构均在今年下调了其企业家族评级。

雪上加霜的是,富力的销售速度亦在放缓。其最新运营数据显示,今年前八个月累计合约销售额为726.2亿元,同比跌10.62%;合约销售面积为623.93万平方米,同比跌16.78%。

对于配股,中国企业资本联盟副理事长柏文喜曾向记者表示,“配股目的还是融资,配股可以扩大核心资本,优化财务结构,有利于降低负债率,提升再融资能力。但是由于总股本扩大,短期内可能引发股价下跌。”

不过,截至目前,资本市场对富力此次配股的反应与上次并不相同。去年富力宣布配股的次日,即2019年12月20日,其股价大跌逾4%。而此次宣布配股后,9月16日的收盘价为10.08港元/股,上涨1.31%。

“股价反应与折让率有关,折让率高说明市场认可度相对较低,所以才要很高的折让才能卖出去。折让率低,说明投资者对公司的信心较大。”一名港股分析师对记者说。

9月15日,富力地产收于9.95港元/股,此次每股9.82港元的配股价仅折让约1.31%,相比上次配股7.19%的折让率大幅降低。

“今年港股房地产板块跌的都比较多,富力的股价从今年年初曾一路下跌,后来小幅爬升,但还没回到去年底的水平。此时用相对比较低的折让率去配股,其实市场不会有太激烈的反应。”上述港股分析师表示。

前述港股上市房企执行董事则认为,“富力股价仍存进一步走低的可能,如果导致投资人亏损,部分投资者或将弃它而去。”

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