行业观察|成本端支撑叠加“金九”致二甲醚快速上涨 厂家盈利仍难言乐观
原创
2020-09-16 21:52 星期三
财联社记者 王俊仙

财联社(南京,记者 王俊仙)讯,数据显示,截至9月16日,本月二甲醚价格涨幅已超13%,创下近4个多月来价格新高。究其原因,与二甲醚原料涨价支撑以及下游需求端“金九银十”补库有关,但分析师认为二甲醚厂家盈利难言乐观。此外,随着二甲醚价格上扬,市场上也传出一些“二甲醚概念股”名单,但经财联社记者证实,其中多家公司已经不从事二甲醚业务。

快速上涨趋势或放缓

卓创资讯数据显示,进入9月份,国内二甲醚市场出现明显涨势,主流市场价格已突破7月份高点,“金九”涨势达成,以河南市场为例,截至9月16日均价收于2515元/吨,较9月1日上涨297.5元/吨,涨幅13.42%。

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来源卓创资讯

以此来看,9月16日,二甲醚价格已经创下4月30日以来新高。

“最近二甲醚价格快速上涨,其实最重要的诱因和支撑来自于成本端,9月,二甲醚的唯一原料是甲醇涨价较快,再加上二甲醚行业8月份利润一直不是很好,9月甲醇涨价导致二甲醚行业亏损加剧,二甲醚厂家涨价意愿较明显。”卓创资讯二甲醚行业分析师田静向财联社记者分析称,此外在需求端上,大家对“金九银十”传统旺季有较好期待,二甲醚厂涨价后,下游需求端买涨不买跌,观念也开始转变,伴随下游开始补库,二甲醚厂家库存下降将支撑市场涨势。

不过,二甲醚价格快速上涨趋势或将放缓。

田静告诉财联社记者,9月如果没有其他特殊情况(譬如某个装置停车),二甲醚涨势应该会慢慢放缓,下半个月可能没有上半个月好。二甲醚行情有阶段性,后期随着下游逐渐回归理性,需求没那么好时,涨幅应该会逐渐缩小。当然,如果厂家库存垒高过多,也不排除会小幅回落,但回落后如果原料甲醇继续涨,二甲醚应该还有向好预期。

厂家盈利难言乐观

虽然二甲醚价格在9月以来涨势喜人,但其实价格放在全年来看,仍属于低谷期。而由于二甲醚行业产能基数太高,二甲醚厂家开工率并不高。

“正常开工的企业不是特别多,目前行业平均开工率不到20%。7-9月份,二甲醚行业开工率其实是逐渐恢复趋势。”田静如是表示。

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来源卓创资讯

9月16日,兰花科创证券部工作人员告诉财联社记者,公司共有两套甲醇转化二甲醚装置,两个厂产能各为10万吨,分别为清洁能源公司和丹峰化工公司,“但由于上半年价格较低迷,清洁能源公司停车了,现在还在停着,只有丹峰化工还开着车。”

兰花科创半年报显示,2020年上半年,由于清洁能源公司停产,公司累计生产二甲醚3.86万吨,同比下降73.31%;销售3.63万吨,同比下降74.72%。上半年二甲醚市场整体呈震荡下跌走势,公司二甲醚累计平均销售价格(不含税)2321.18元/吨,同比下降20.07%。

事实上,分析师认为,二甲醚厂家目前盈利情况不容乐观,主要还与原料成本高有关。

田静表示,二甲醚厂家利润要看二甲醚和原料甲醇间的价差,根据公式计算后,其实目前利润不太好,因此理论上来看,二甲醚厂家还是亏损,目前的涨价对企业盈利也没有太大改善,只能说可能亏少点。但也要考虑现金流、一体化等其他因素影响。

财联社记者从一位二甲醚厂销售人士处获悉,行业内部会看甲醇和二甲醚价格差,差价到一定程度企业才能正常运转,但现在甲醇价格高,成本高,价差小,因此就算二甲醚最近涨起来,(利润)也没有很大改善。

真假“二甲醚概念股”

“这次涨价对公司业绩影响不大,因为二甲醚本身在公司中体量就较小。”上述兰花科创工作人员告诉财联社记者。

兰花科创半年报显示,公司二甲醚产品上半年销售收入为8424万元,同比下滑近八成,毛利为-338万元。

而兰花科创上半年营收29.38亿元,以此计算,二甲醚产品收入占比仅为2.86%。

事实上,随着二甲醚价格上涨,市场对A股二甲醚公司关注度逐渐提高,除了兰花科创外,网络上泸天化、远兴能源、天茂集团、新奥股份、广汇能源、昊华科技等均被列为“二甲醚概念股”。

然而经财联社记者向多家公司核实得知,远兴能源、天茂集团和广汇能源目前都没有二甲醚业务,昊华科技是为二甲醚装置提供技术。

9月16日,远兴能源证券部工作人员表示,二甲醚业务从来都没在上市公司体内过;天茂集团证代李梦莲表示公司现在没有化工医药业务。

广汇能源拥有年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚装置,但公司证券部人士称,考虑到市场情况,从建成以后该装置一直都只生产甲醇,不生产二甲醚;昊华科技证券部人士则称,公司不生产二甲醚,但公司的变压吸附气体分离技术等,可以应用于二甲醚装置。

财联社记者并未联系上泸天化和新奥股份。但泸天化半年报显示,公司主营产品包括化肥类产品以及合成氨、甲醇、二甲醚等化工类产品,但未披露具体二甲醚产能和销售额等;新奥股份的能源化工产品为煤制甲醇和甲醇制二甲醚,2019年新奥股份二甲醚产品营收9156.15万元,在营收中占比0.68%。

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