以史为鉴:日本股市在菅义伟时代将表现良好
原创
2020-09-17 10:43 星期四
财联社周玲

财联社(上海,编辑 周玲)讯,一位新领导从长期执政官中接过领导权后,政策交替等因素往往会让投资者感到不安。然而,对日本近代约30位领导人政权交替的历史研究发现:当一位新领导人从一位长期在位的执政官手中接过领导权后,日本股市都没有出现过下跌。

根据瑞穗证券(Mizuho Securities)编制的数据,在任五年或五年以上的日本领导人,其后的继任者都至少在位一年,而且在后者任期内,日本股市都在上涨。

当然,数据范围还很小。日本的政治体制不适合长期执政,离职后的领导人平均在位时间仅为两年多一点。在安倍晋三结束创纪录任期之前,日本30位领导人中,只有4位任期在5年或以上。

瑞穗证券驻东京的市场策略师Katsuhiko Nakamura认为,这种情况下会出现两种趋势:首先,长期执政对日本股市有利;其次,对于长期执政官的继任者来说,股票总是会上涨。

“菅义伟谈到了对安倍政策的‘延续’,” Nakamura表示,“日本央行行长黑田东彦可能不会辞职,在政治方面,海外投资者也没有理由抛售。”

长期执政官的换届规律

在任时间达到五年或更久的四位领导人,可以说是日本最具传奇色彩的首相,他们分别是:签署过《旧金山和平条约》的现任财务大臣麻生太郎的祖父吉田茂(Shigeru Yoshida);安倍晋三的外叔祖父佐藤荣作(Eisaku Sato);监管经济泡沫年代的中曾根康弘(Yasuhiro Nakasone);特立独行的改革者小泉纯一郎(Junichiro Koizumi)。

而他们的继任者——鸠山一郎(Ichiro Hatoyama)、田中角荣(Kakuei Tanaka)、竹下登(Noboru Takeshita),以及安倍晋三(Abe)本人执政的第一任期内——最终都成为了日本政坛的重量级人物。

瑞穗的 Nakamura表示,日本股市在这些领导人执政期间的年化涨幅为3%至30%。

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第一生命经济研究所(Dai-ichi Life Research Institute)首席经济学家Yoshikiyo Shimamine认为,长期执政的日本政府在其任期的后半段将陷入停滞,而其继任者会将注意力重新转向经济,这是日本新政府表现突出的原因之一。

数字化战略或是本届政府亮点

Shimamine预计,如果菅义伟能够围绕其拟议中的数字化机构实施增长战略,日本股市将表现良好,这项政策预计将成为菅义伟政府的一大亮点。

日立(中国)产业系统事业统括本部高级总经理佐佐木一彰表示,“通过疫情,日本各界发现,日本的信息科技(IT)在市民服务、政府的服务、无现金服务方面都出现了比较大的滞后性。新的政府希望通过数字经济方式解决这一落后的状态,重新规划后疫情时代的经济发展。

佐佐木一彰认为,新政府此举可能会在数字经济方面给日本带来巨大的机会,“日立提倡社会技术革新,特别强调出行、生活以及工业智能制造。如果通过IT能在上述三个领域实现社会进步,那么日立在数字经济方面也将迎来新的商机。”

除此之外,Shimamine认为在新政府任期内的结构改革和放松管制、促进区域经济和减少手机话费等政策也将促进日本经济发展。

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