行业观察丨限塑令催生350万吨白卡纸新需求 造纸龙头纷纷扩产“备战”
原创
2020-09-17 20:04 星期四
财联社记者 贾晓宁

财联社 (南京,记者 贾晓宁)讯,近日,国家新“限塑令”出台叠加新《固废法》开始实施,白卡纸迎来巨大的新市场空间。

西南证券研报预测,到2025年“限塑令”引发的白卡替代需求可达130万吨,增量约14%。卓创资讯造纸业分析师高岩对财联社记者表示,未来5年内叠加替代白板纸需求,国内市场或新增白卡纸需求300至350万吨。

而财联社记者还注意到,9月1日起,白卡纸企业密集发布提价函,普遍提价500元/吨,大超预期;而白卡纸龙头企业,纷纷在扩产备战。

对此,安徽一家造纸企业的销售总监林淼对财联社记者表示,纸价上涨价趋势还将持续。

行业集中度高

据卓创资讯相关数据显示,7月起,国内白卡纸企业已经两次宣布涨价,7月末华东、华南等主要市场白卡纸成交价已达5611元/吨。8月底,主要白卡纸企业,包括金光集团、晨鸣纸业(000488.SZ)、太阳纸业(002078.SZ)、博汇纸业(600966.SH)等再度宣布提价。截至9月10日,白卡纸市场成交价已突破6000元/吨。

财联社记者注意到,在本次涨价前,博汇纸业在8月28日宣布,公司控股股东博汇集团的实控人变更为金光集团,持有上市公司股份占比48.84%。博汇纸业与金光集团分别有白卡纸产能312万吨和215万吨,市占率合计达到49%。高岩对财联社记者表示,目前国内白卡纸行业集中度高,在涨价的问题上,协同度较强,因此8月白卡纸再次大幅上涨并不意外,但具体落实情况还要看市场需求。由于行业集中度高,纸企的议价能力较强,因此产品利润可观。

此外,高岩还对财联社记者表示,虽然今年上半年白卡纸价格跌宕,但受到“禁废令”和“限塑令”等政策影响,以及马上到来的“金九银十”传统旺季需求,白卡纸从今年下半年开始有望出现量价齐升的局面,预计四季度呈现震荡上扬,但仍需关注终端出口恢复和全球疫情发展情况。

龙头企业扩产备战

面对白卡纸的未来巨大市场,目前国内大型生产企业已经在扩产备战。根据最新研报显示,太阳纸业新建项目将在今年和明年陆续投产,包括老挝林浆纸一体化项目。其中,80 万吨高档包装纸预计 2020年四季度和 2021年一季度陆续进入试生产阶段;兖州本部 45 万吨特色文化纸项目预计 2020 年底进入试生产阶段。

晨鸣纸业也在2020 年8月披露,将黄冈晨鸣项目发展规划调整为浆纸一体化项目,黄冈晨鸣二期项目计划总投资128 亿元,拟建设4条年生产150万吨纸生产线,并且配套52万吨机械浆生产线。

9月13日,山鹰纸业则宣布开始新一轮募资计划,拟通过非公开发行股票方式,募资总额不超50亿元,用于山鹰纸业(吉林)有限公司年产100万吨制浆及年产100万吨工业包装纸项目(一期)、浙江山鹰纸业77万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目。

对于大型造纸企业的扩产备战,高岩对财联社记者分析表示,由于目前白卡纸利润可观,大型企业扩产并不意外。而从目前公布的数据来看,未来5年内国内企业扩充的白卡纸产能可达到600至700万吨,超过市场需求较多,如果这些产能全部投产,未来对于白板纸的价格,会起到一定的挤压作用。不过,这些产能投产情况,还有未来市场需求,都不确定。

板块已连续上涨2月

造纸行业在今年上半年虽受新冠疫情影响,但整体表现不错。从近期发布的半年报来看,2020年上半年,造纸上市公司营收实现增长的有9家,但净利润增长的却有18家,净利润增长12.67%至91.64亿,行业净利润率为8.56%,增长1.42%。

而从A股二级市场表现来看,伴随7月份纸张涨价,整个造纸印刷板块已经连续上涨2个月。截至9月17日收盘,A股造纸印刷板块报收1718.55点,比7月1日的1305.65点,上涨412.9点,涨幅达31.6%。

从个股表现看,博汇纸业今年以来股价涨幅已超140%,坐稳板块涨幅榜第一位,截至9月17日收盘报收12.22元。太阳纸业今年以来,涨幅超79%,截至9月17日收盘报收13.94元; 晨鸣纸业今年以来涨幅超36%,截至9月17日收盘报收5.61元。

中信建投研报显示,下半年造纸行业下受益木浆价格低位,疫情好转影响,下游需求量回升,造纸企业的盈利稳定性有望提升。 对此,券商行业分析师郑超对财联社记者表示,造纸板块量价齐涨,对板块是利好,四季度板块股价还是值得期待。

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