王健林旗下美国最大连锁影院AMC资金流告急 CEO否认考虑申请破产保护
原创
2020-10-14 13:07 星期三
财联社 刘蕊

财联社(上海 编辑 刘蕊)讯,由于上映电影数量有限,同时纽约和洛杉矶的主要影院迟迟未能开业,王健林旗下万达集团主要控股的美国连锁影院AMC面临资金流枯竭的困境。根据AMC向美国证监会(SEC)提交的文件显示,该公司资金流仅足以支撑到今年年底或明年年初,这令华尔街纷纷猜测该公司将申请破产保护。

对此,AMC的CEO亚当·艾伦表示,公司没有考虑申请破产保护,公司可能寻求筹集更多资金作为一种选择, 大部分或者全部通过股权筹资方式。

AMC创立于2007年6月6日,是美国最大的连锁电影院运营商,拥有600多家分店。大连万达集团曾在2012年以26亿美元的交易金额收购AMC娱乐100%股权,其中包含AMC原有19亿美元债务,万达实际出资6亿美元及1亿美元设备改造费。这是万达在海外的第一笔收购。2018年,万达减持AMC娱乐股份,将持股比例降低至50.01%,目前仍是AMC主要控股股东。

AMC宣告资金流危机

AMC最新提交的这份文件中写道:“由于潜在流动性来源可能无法实现,或者不足以产生大量流动性以支持公司实现正常化运营收入,因此存在重大风险。”

“如果上座率没有回升,现金可能会在今年年底或明年初耗尽,它正在探索提高流动性的行动,包括出售资产、组建合资企业、出售少数股权投资以及新一轮的股票或债券发行。”

外媒援引知情人士消息称,影院的贷款机构已经进行了初步谈判,并提出,如果AMC决定申请美国破产法第11章的法院保护,就向其提供融资。知情人士说,这笔新资金将使AMC在制定复苏计划时继续运营。

“我确实不知道他们怎么才能避免破产。”一位华尔街分析师表示,“到明年1月底,他们应该就没钱了。”

业内人士认为,如果宣告破产,AMC拍卖的第一笔资产将是AMC经典影院(AMC Classic),该影院前身是卡麦克影院(Carmike Cinemas),在2016年被AMC收购。

不过,上述消息遭到了AMC公司CEO亚当·艾伦的否认,称有关该公司正考虑包括申请破产保护在内的一系列选择的报道是“错误的”。艾伦表示,该公司可能需求筹集更多资金作为一种选择,大部分或者全部通过股权筹资方式。除此之外,AMC没有进一步的应急规划。

AMC股价周二收盘下跌13%,盘后继续下跌近6%,其他院线股也集体跟跌,Cinemark、Marcus和National CineMedia分别下跌8%、7.2%和9%。

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AMC近期股价表现

高昂债务下筹资处境艰难

AMC目前背负着大约50亿美元的债务,这意味着高昂的利息支出。相比之下,其主要竞争对手Cinemark债务还不到AMC的一半。

AMC近期通过出售股票筹集了近4000万美元,但其每月的现金消耗约为1.15亿美元,截至8月30日,其资金规模约为5亿美元。

为了筹得资金,AMC最近出售了其波罗的海的影院,一位消息人士称,该公司一直在就剥离其北欧影院进行谈判。

B Riley证券分析师埃里克沃尔德(Eric Wold)表示,尽管资产出售是可能的,但目前是“买方市场”——所以出售价格可能会很低。“考虑到该公司不太可能完成任何额外的债务融资,我们预计该公司将继续通过增发股票和/或少数股权投资来稀释股权。”

AMC在7月份进行了债务重组,这给了它些许喘息空间,但如果电影市场迟迟不能恢复正常的话,这种状况也不能持续更久了。

影院上座率低迷带来巨大压力

尽管AMC在全美的影院中已经有超过80%重新开业,但由于缺少新电影上线,导致影院上座率下降85%。此外,尽管美国尚未开业的影院数量占比只有17%,但其中包括为AMC贡献最多票房的加利福利亚和纽约的影院。2019年,这17%的电影院创造了AMC 23%的在美收入。沃尔德表示,在这种情况下,“电影公司继续推迟电影上映时间也就不足为奇了”。

瑞士信贷分析师杜尔金(Meghan Durkin)表示:“如果情况继续像目前这样发展,电影院继续开业但没有多少电影上映,那么影院方面将会面临压力。”

今年10月,有消息称米高梅将下一部007电影《No Time To Die》上映时间从今年11月推迟到2021年,Loop Capital的分析师艾伦·古尔德(Alan Gould)称这“可能是AMC的丧钟”。而更雪上加霜的是,迪士尼最近宣布,在《花木兰》之后,皮克斯电影《心灵奇旅》(Soul)也将直接登陆其流媒体平台迪士尼+。古尔德预计,今年第三季度和第四季度美国国内票房分别下降95%和85%。

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