券商晨会精华:市场仍将维持结构性行情 盈利修复支撑慢牛延续
原创
2020-10-19 08:40 星期一
财联社

财联社10月19日讯,上周五,A股市场氛围稍显好转,但涨9%个股仍不足40只,赚钱效应依旧较差。板块上,市场热点集中在“冷冬”概念,大金融板块也有所表现。个股上,人气龙头恒星科技连续下杀,短期要规避加速板和高标,整体看,市场题材表现清淡且轮动快速,短线情绪依旧低迷。此外,上周五美股收盘涨跌不一,道指涨0.39%,纳指跌0.36%。科技股多数下跌,苹果跌1.4%,奈飞、特斯拉跌超2%。

今日券商晨会上,东北证券表示,目前市场风格切换具备部分条件,但不显著,当前更多是偏短周期的估值修复行情,分子端盈利和分母端流动性等因素改善支撑慢牛趋势延续。山西证券认为,A股市场仍将维持结构性行情,推荐投资者继续关注基本面改善+政策利好双驱动的板块。

山西证券:盈利修复仍是支撑板块上涨的主要逻辑

从市场情绪来看,上周市场热度延续,成交额维持在7000亿元以上,场内交投活跃。从板块来看,苹果发布会不及预期,苹果产业链个股大幅回调;光伏龙头隆基股份股东大幅减持,光伏板块亦回调明显。受社融超预期利好,银行板块持续走强;汽车销售数据持续回暖,整车及新能源汽车板块表现亮眼。

展望后市,预计指数仍旧维持箱体震荡态势,盈利修复仍将是支撑板块上涨的主要逻辑。从基本面来看,经济修复态势不变,经济数据持续超预期。虽然欧洲疫情二波来袭会对欧洲市场产生扰动,但当下新冠疫苗问世在即,疫情对资本市场的冲击将远小于第一波,经济好转的态势不变。

中长期来看,建议投资者关注四个方向:低估值顺周期:煤炭;阶段景气度改善:传媒、流感疫苗、消费电子;景气度维持高位(板块内alpha机会):汽车、工程机械;主题投资:新冠疫苗、新基建。

东北证券:行业配置趋于均衡 建议关注这三条主线

当前顺周期行情可能更多是短周期的估值修复:一是数量指标上看,金融/成长的换手率和波动率比值自7月份以来均有所冲高回落,持续上行趋势并不显著。二是基本面上看,当下类似2009年经济回升初期,但2009年周期行业盈利增速在60%以上,而当前周期行业盈利增速在各大类行业中仍相对落后

信用改善和流动性进一步宽松的预期受限,但同时盈利改善趋势明显,因此短期行业配置建议偏均衡,主要关注三条主线:

(1)三季报持续披露,盈利修复相对领先的行业有望迎来季报行情,从目前来看,披露率相对较高的行业中,通信、食品饮料、农林牧渔、化工等行业盈利增速相对较高;此外,拉尼娜效应预期下,纺织服装、天然气以及大豆相关的行业短期盈利改善预期明显,也值得关注。

(2)“十四五”规划可能导向的军工、第三代半导体、光伏风电、环保、免税和跨境电商等,以及节能政策相关的《新能源汽车产业发展规划》等所导向的新能源车仍是短期一两个季度市场所关注的主线方向。

(3)大金融、煤炭、等部分顺周期行业短期将受益于经济预期改善以及低估值的修复。

收藏
117.26W
欢迎您发表有价值的评论,发布广告和不和谐的评论都将会被删除,您的账号将禁止评论。
发表评论
要闻
股市
关联话题
9850 人关注
3.37W 人关注
暂停